Edgen Crypto·Sep 23 2025, 20:18Kraken 联合首席执行官 Arjun Sethi 证实，公司正在推迟首次公开募股，转而专注于战略收购，如 NinjaTrader 和 Breakout，以扩展其多资产平台和市场份额。
Kraken 联合首席执行官 Arjun Sethi 宣布，公司将优先考虑战略收购而非立即首次公开募股，这预示着将重点放在市场整合和多元化服务产品上。
加密货币交易所 Kraken 已确认目前不会进行首次公开募股 (IPO)，尽管数月来一直有猜测称最早可能在 2026 年第一季度上市。联合首席执行官 Arjun Sethi 阐明了这一立场，他强调公司目前专注于战略性兼并与收购 (M&A)，以巩固其市场地位。
今年，Kraken 积极参与了并购活动。值得注意的是，该公司完成了对美国著名零售期货交易平台 NinjaTrader 的 15 亿美元收购。这项于 9 月敲定的交易，是整合传统金融 (TradFi) 和加密货币市场的一项重大举措，旨在将 Kraken 定位为传统和加密期货交易领域的领导者。NinjaTrader 将继续作为一个独立的平台运营，实现跨平台交易能力。
继 NinjaTrader 交易之后，Kraken 收购了 Breakout，一家专门从事基于绩效服务的自营交易公司。这项收购于 2025 年 9 月 1 日生效，将 Kraken 的产品套件扩展到高级交易者，并为加密交易生态系统引入了基于绩效的资本分配模型。
Kraken 对 Breakout 的收购为高级交易者引入了一种独特的金融模式。通过 Breakout，符合条件的交易者可以获得高达 200,000 美元的名义资本。资格要求交易者购买并通过严格的评估，将表现维持在预设的亏损限额之上。成功的交易者将获得一个资金账户，并有资格保留高达 90% 的已生成利润，这些利润可按需支付。Breakout 提供超过 50 个加密货币对的交易，BTC 和 ETH 合约可提供高达 5 倍杠杆，这与 Kraken 的目标一致，即让经验丰富的交易者能够根据技能而非个人财富在加密市场部署资本。
Arjun Sethi 阐述的 Kraken 对收购的战略重视，旨在将其打造成为全球最大的加密平台，这与 Bullish 和 Gemini 等最近进行 IPO 的竞争对手形成对比。NinjaTrader 的收购通过增加 CFTC 注册的期货佣金商 (FCM) 许可证，将 Kraken 更深入地融入 TradFi，从而促进其进入美国加密期货和衍生品市场。这扩展了 Kraken 在 英国、欧盟 和 澳大利亚 的现有监管许可证。Breakout 的收购使高级交易工具和资本的获取民主化，将分配从“资本本身的可及性”转变为“技能证明”。这一策略反映了 Web3 去中心化访问和精英管理的更广泛原则，将基础设施、工具和流动性捆绑到一个统一的生态系统中。Kraken 以前的整合，包括 Cryptowatch、Crypto Facilities、CF Benchmarks 和 Staked，都强调了其长期的多资产雄心。
Kraken 优先考虑并购而非立即 IPO 的战略，预示着加密货币行业内整合和多元化的显著趋势。此举加剧了主要交易所之间的竞争，并模糊了 TradFi 和加密市场之间的界限，尤其是在期货交易和自营交易模式的整合方面。通过 Breakout 引入基于绩效的资本分配，可能会赋能更广泛的熟练交易者，潜在地促进 Web3 生态系统内的创新和去中心化资本获取。对于投资者情绪而言，避免 IPO 转而追求持续的私人增长和战略扩张，表明专注于长期价值创造而非短期公开市场估值，这可能会吸引在市场波动中寻求稳定的投资者。
Kraken 联合首席执行官 Arjun Sethi 表示，公司并未经历关于 IPO 的“FOMO”（害怕错过）。他 afirmado：“我们是私有的……我们一直保持私有……如果这符合我们客户的最大利益……如果答案是否定的，我们就不会上市。”关于收购，Sethi 澄清说：“我们并非在进行收购狂潮，但我们始终在评估战略契合度。”他补充说，NinjaTrader 和 Breakout“与我们的路线图深度契合。”在评论 Breakout 模型时，Sethi 指出：“Breakout 为我们提供了一种根据技能证明而非资本本身来分配资本的方式。”
Kraken 的并购活动发生在一个更广泛的行业趋势中，即整合和战略重新定位。尽管市场条件以及拜登政府时期与 SEC 过去的冲突此前推迟了其 IPO 计划，但目前 美国证券交易委员会 “更友好的领导层”环境并未动摇 Kraken 当前的 IPO 决定。该公司报告称，2025 年第二季度营收为 4.12 亿美元，EBITDA 接近 8000 万美元。相比之下，Coinbase 同期营收 14 亿美元，EBITDA 为 5.12 亿美元。尽管 Kraken 在 NinjaTrader 交易前的 3 月份估值为 150 亿美元，但它仍落后于 Coinbase 850 亿美元的市值，但领先于新上市的 Bullish（约 100 亿美元）和 Gemini（约 30 亿美元）。Coingecko 将 Kraken 列为全球按交易量计算的第六大交易所。