Edgen Crypto·Sep 24 2025, 07:07Matrixport 最新分析指出，比特币的 21 周移动平均线 109,899 美元是市场趋势的关键指标，当前牛市周期由机构采纳主导。
Matrixport 的最新分析指出，比特币 (BTC) 的 21 周移动平均线，目前位于 $109,899，是定义加密货币牛市和熊市阶段的关键技术指标。这一水平对于当前市场上涨趋势的持续至关重要，而这一趋势明显是由机构参与而非散户投机驱动的。
2025 年 9 月 24 日，Matrixport 发布分析，指出 比特币 的 21 周移动平均线（约 147 天）位于 $109,899。这一特定的移动平均线在历史上成功地识别了主要市场趋势，准确预测了 2020 年和 2023 年的牛市，以及 2022 年的熊市趋势。该公司认为，将 比特币 价格维持在此阈值之上对于维持当前的牛市周期至关重要。相反，跌破 $109,899 可能预示着更具挑战性的市场环境。
当前的 比特币 牛市是第五次此类牛市，其特点是机构支持，这与此前主要由散户投资者推动的周期形成对比。在本轮上涨趋势中，已经经历了三个不同的上涨阶段，多于 2020-2021 年期间观察到的两个阶段。数据显示，年初至今流入加密市场的机构资金总计约 1405 亿美元。其中，631 亿美元 来自稳定币，524 亿美元 通过交易所交易基金 (ETF)、期货以及像 MicroStrategy (MSTR) 这样的公司财库流入 比特币，而 249 亿美元 流入 以太币。最近的趋势表明机构对 比特币 的偏好再次出现；本月美国上市的 比特币 ETF 已累计超过 34.8 亿美元，而 以太币 ETF 已获得 4.0687 亿美元。此外，来自数字资产财库（特别是那些专注于 以太坊 的财库）的需求可能显示出减速迹象。这种向机构投资的转变导致了投资者基础的成熟，其中长期持有者更倾向于更早地实现收益，这往往会缓解抛物线式的价格飙升并促进更平稳的市场结构。
Matrixport 的分析强调 $109,899 的 21 周移动平均线是 比特币 决定性的牛熊分界线。该公司认为，只要价格保持在该移动平均线之上，市场将继续处于牛市周期。市场观察家指出，虽然 2000%+ 涨幅的周期可能越来越少，但 比特币 演变为一种主流、机构持有的资产正在增强其可投资性。波动性较小的下跌、可能延长的市场周期以及更强的风险调整后表现是促使机构吸引力增加的因素。
2025 年第三季度 比特币 市场稳定得益于宏观经济的顺风，包括全球流动性的扩张（美国 M2 货币供应量超过 127 万亿美元）和美元走弱。链上指标，如 MVRV Z-Score 和 VDD，以及 1600 亿美元 的大量 ETF 流入，进一步表明机构持续积累和积极的市场情绪。美联储 90.3% 的降息概率和减半后的供应限制强化了 比特币 作为对抗金融压制工具的作用。尽管贸易紧张和 2025 年第三季度 全球 GDP 增长预计减速至 2.9% 等风险依然存在，但历史相关性表明，在流动性扩张期间，比特币 可能继续跑赢传统资产。目前的动态与历史牛市模式相符，为 2025 年 剩余时间营造了积极的前景。