Edgen Crypto·Nov 26 2025, 03:28金融交易巨头 Robinhood 和 Susquehanna 正在联合收购美国受监管的衍生品交易所 LedgerX 的多数股权。此举为两家公司在快速扩张的预测市场中竞争提供了强大立足点，标志着提供基于事件的交易产品的竞争显著升级。
在一次重大的战略性行动中，零售经纪商 Robinhood 和量化交易公司 Susquehanna 宣布收购美国受监管的衍生品交易所 LedgerX 的多数股权。这项合资企业为两家公司提供了立即进入蓬勃发展的预测市场的受监管基础设施。此举发生在 LedgerX 复杂的历史之后，此前它曾由现已倒闭的 FTX 所有，随后在破产程序中被 迈阿密国际证券交易所 (MIAX) 收购。此次收购加剧了基于事件的合约的竞争格局，使两家公司与其他主要参与者直接竞争。
此次收购的核心是 LedgerX，一家持有商品期货交易委员会 (CFTC) 颁发的三项关键许可证的衍生品交易所：指定合约市场 (DCM)、掉期执行机构 (SEF) 和衍生品清算组织 (DCO)。这些许可证是关键资产，允许持有者在美国提供和清算广泛的期货和期权产品。
LedgerX 最初于 2021 年被 FTX US 收购，作为后者扩展到受监管的加密期权和期货的努力的一部分。在 FTX 于 2022 年倒闭后，MIAX 完成了从破产财产中收购 LedgerX。此次 Robinhood 和 Susquehanna 对多数股权的购买标志着该平台所有权和战略方向的又一次重大转变，利用其既定的监管地位实现新目的。
此举被广泛视为金融公司之间争夺预测市场领域的“军备竞赛”的升级。通过收购一个完全受监管的实体，Robinhood 和 Susquehanna 绕过了从头开始构建和许可新平台的漫长而复杂的过程。这一策略与 DraftKings 等竞争对手的策略如出一辙，后者通过收购 Railbird 获得了自己的 CFTC 监管立足点。
此次合作使 Robinhood 能够推进其扩大到事件合约的既定目标，为其庞大的零售用户群提供新的、受监管的交易产品。对于主要做市商 Susquehanna 而言，此次股权收购提供了直接进入不断增长的市场细分领域的基础设施，在该领域它可以提供流动性并利用交易量。
此次收购凸显了一个重要趋势：传统金融、在线博彩和加密货币市场的融合。预测市场允许用户交易真实世界事件的结果，被视为一个主要的增长领域。这些事件的范围可以从经济指标和政治选举到文化时刻，尤其是体育结果，正如 Kalshi 和 Polymarket 等平台获得合作关系所见。
对于 Robinhood 而言，这代表了其产品组合的战略多元化。对于整个市场而言，这标志着机构对交易新型资产类别的受监管场所的需求日益增长。在 FTX 丑闻之后（LedgerX 本身曾是其组成部分），对收购 CFTC 监管平台的关注强调了行业“趋向优质”和监管合规性。