Edgen Crypto·Dec 06 2025, 06:47俄罗斯的黄金储备在2025年11月达到3107亿美元的历史新高，使其在国际储备中的黄金份额增至42.3%。这一战略转变发生在全球投资者和央行在地缘政治紧张局势和货币政策不确定性中增加贵金属持仓之际。
截至2025年11月，俄罗斯已将其黄金储备大幅增加至创纪录的3107亿美元，这一战略举动使其在国际总储备中的比例达到42.3%。这标志着自1995年2月以来的最高比例，并预示着其去美元化战略的有意加速。此次积累恰逢市场普遍趋势，即央行和机构投资者增加其黄金敞口，以对冲地缘政治不稳定和货币贬值。全球黄金支持的ETF持有量达到3932吨的峰值，2025年的流入量有望创下年度新高，凸显了强劲的避险需求。
根据官方报告，俄罗斯的黄金持有量在现代历史上首次突破3000亿美元大关。11月的数据证实了其持续积累黄金的政策，旨在减少该国对以美元计价资产的依赖。此次金融重组旨在保护俄罗斯经济免受外部压力，包括制裁和全球金融波动。储备份额增至42.3%清楚地、有数据支持地表明了这一长期政策正在实施，将其国家财富的很大一部分转移到其境内持有的实物资产中。
俄罗斯加大了黄金购买力度，给已在强劲反弹的市场带来了额外的上行压力。贵金属有望实现自1979年以来的最佳年度表现，这得益于分析师所称的“贬值交易”。全球投资者正从主权债券和货币转向黄金等硬资产，并在一定程度上转向比特币。这一趋势的证据是，仅2025年通过ETF购买的黄金就达到创纪录的700吨。随着央行作为主要买家和投资者资金流入保持强劲，黄金方程式的需求侧显得稳固。这种持续的需求，加上对美联储降息的预期，为非收益资产创造了有利环境，进一步巩固了黄金的价格底部。
当前的市场动态表明，机构参与者现在是价格的主要推动者。根据StoneX Financial Ltd.市场分析主管Rhona O’Connell表示：“在过去四到六个月中，ETF投资者一直是价格的制定者，而不是价格的接受者，”这表明最近的资金流入正在推动反弹，而不仅仅是对其做出反应。这一观点得到了世界黄金协会的支持，该协会将黄金的表现归因于“超强的地缘政治和地缘经济环境”以及美元走弱。展望未来，德国商业银行的Barbara Lambrecht指出，虽然美联储降息已在很大程度上被市场消化，但联邦公开市场委员会（FOMC）的任何暗示，即“与9月相比有更多降息……可能会将金价推得更高。”
俄罗斯的战略是更大规模去美元化地缘经济趋势的一个突出例子，各国正积极使其储备多样化，以减轻与美国金融体系相关的风险。这一运动并非孤立；亚洲的中央银行，特别是中国和印度，也一直是黄金需求的重要贡献者，这反映在ETF流入数据中。转向黄金是一种防御性姿态，以应对主要经济体的财政赤字和加剧的地缘政治紧张局势。市场的积极反应不仅限于黄金本身。与贵金属相关的金融工具表现出色。例如，采用固定成本流媒体模式的**Wheaton Precious Metals (WPM)**在2025年股价飙升86%，这表明具有可预测成本和直接受益于金属价格上涨的公司，正受到寻求以较低风险进入贵金属周期的投资者的青睐。