Edgen Crypto·Nov 18 2025, 10:29上市公司 SharpLink 和 Upexi 正在开创将数字资产整合到其企业金库中的独特策略。SharpLink 正在利用以太坊质押产生可观收入，而 Upexi 则专注于以折扣价积累锁定 Solana 代币，以建立长期价值和收益。
上市公司 SharpLink (SBET) 和 Upexi (UPXI) 正在实施以数字资产为中心的独特且不断发展的企业金库策略。SharpLink 正在利用其 以太坊 (ETH) 持有量产生可观的无杠杆质押收入，直接影响其损益表。相比之下，Upexi 正在通过折价收购大量锁定的 Solana (SOL) 代币来建立其金库，这一策略侧重于资产升值和提高质押收益。这些方法突显了从被动持有加密货币到主动管理它们以实现收入和增长的战略转变。
SharpLink 的业务围绕其 ETH 金库构建，报告称 2025 年第三季度收入飙升超过 1,100%，达到约 1080 万美元，高于去年的 90 万美元。该公司披露，这笔收入的 95% 直接来自 ETH 质押。该公司积极增持其持有量，一度宣布在一周内筹集 3.609 亿美元净收益后增至 797,704 ETH。自 2025 年 6 月启动其金库策略以来，SharpLink 已累积了可观的质押奖励，报告指出累计收益达到 6,575 ETH。公司评论强调，这种收益是“完全无杠杆的”，在各种市场条件下提供了财务灵活性。
Solana 的最大上市公司持有者 Upexi 采用利用股权融资来资助 SOL 代币收购的策略。该公司最近以 1180 万美元（或每代币 151.50 美元）购买了 77,879 个锁定的 SOL。在交易时，这比当时的市价折价 17.7%，提供了即时的内在收益。此次购买后，Upexi 的总持有量增至 679,677 SOL，价值 1.212 亿美元。据首席执行官 Allan Marshall 称，该公司 58% 的 SOL 持有量被锁定并以折扣价收购，这是一种旨在提高质押收益并为股东利益展示对资产的长期承诺的策略。
这两种策略标志着 MicroStrategy 与 比特币 (BTC) 等公司建立的企业金库策略的重大演变。SharpLink 和 Upexi 不是将数字资产视为简单的价值储存手段，而是将它们用作主动的、创收的工具。SharpLink 的模型将 ETH 质押转化为主要收入来源，在其运营绩效和以太坊网络的收益率之间建立了直接联系。Upexi 的方法虽然也侧重于收益，但通过吸收流动性较低的锁定资产以换取较低的成本基础，引入了不同的风险回报概况。然而，这两种模型都增加了企业对加密货币市场稳定性的依赖，在 Upexi 的案例中，还需要持续通过股权筹集资金的能力。
这些策略的差异——为收入而进行的流动性质押与为价值而进行的折价积累——为不同的数字资产如何融入企业财务提供了一个案例研究。SharpLink 在无杠杆 ETH 收益方面的成功使得一些分析师认为，与 比特币 等无收益资产相比，权益证明资产是更优越的金库工具。与此同时，Upexi 在锁定代币市场的交易表明了更高的风险承受能力和对长期资本增值的关注。这些数字资产金库 (DAT) 模型的表现可能会面临投资者和监管机构日益严格的审查，他们将评估其可持续性、风险管理以及对股东价值的总体影响。