Edgen Crypto·Dec 02 2025, 02:15Solana (SOL) 已跌破关键的130美元支撑位，形成了看跌的市场结构。尽管技术指标指向持续下行压力，但链上数据显示该资产已进入“投降区”，这是潜在长期价格底部的历史标志。市场依然紧张，处于显著的卖方流动性和持有者低估迹象之间。
Solana (SOL) 经历了显著的价格下跌，跌破了关键的130美元支撑位，并形成了看跌的市场结构。目前价格在130美元至145美元之间盘整。市场数据分析揭示了技术指标（预示持续抛售压力）与链上指标（表明资产可能接近长期底部）之间的冲突。订单簿数据显示存在强大的卖方流动性，而期货市场数据则指向高杠杆，增加了波动的可能性。
在未能维持150美元的支撑后，Solana已跌至6月底以来的最低点，测试了关键的130美元支撑区。市场活动目前被限制在一个狭窄的盘整区间内，两侧都聚集了显著的流动性。
订单簿分析突出显示，在130美元水平存在一个大量的买盘墙，包含超过11,620个SOL，这代表了即时需求的最重要区域。反之，大量的卖方流动性集中在143美元、144美元和145美元的价格水平，形成了一个强大的阻力屏障，买家必须克服才能改变市场势头。
当前市场结构被定义为看跌。根据技术分析原理，趋势逆转需要一个看涨的市场结构突破（MSB）——即价格果断突破之前的摆动高点——但这种情况尚未发生。在此类确认出现之前，卖方被认为是控制方。
衍生品市场的活动加剧了这种情况。根据Coinglass数据，Solana期货的未平仓合约接近64.7亿美元，日交易量约为293亿美元。这些数据表明市场拥挤，杠杆程度高，如果130美元支撑位失守，可能会加剧价格波动。
链上数据呈现出更为细致的视角。净未实现损益（NUPL）指标（衡量持有者整体盈利能力）显示，Solana已进入“投降区”。这表明大多数持有者目前处于亏损状态，这种状况在历史上曾是长期价格底部形成的前兆。此外，市值与实现价值（MVRV）比率表明资产处于低估状态。
然而，其他指标缓和了这种前景。柴金资金流（CMF）指向机构资本流入疲软，而牛熊力量（BBP）确认卖方压力仍然是市场主导力量。这创造了一个复杂的动态，即潜在底部的迹象遭遇即时而强大的抛售阻力。
130美元的价格水平已成为Solana的关键心理和技术支点。看跌的技术面与可能看涨的投降信号之间的冲突使其成为一个关键的战场。解决之道可能取决于现货买家能否吸收订单簿中提到的沉重卖方流动性。如果未能守住130美元的支撑，可能会引发高杠杆期货市场中进一步的清算，导致更深度的价格下跌。反之，成功守住这一水平，并得到链上低估信号的支持，可能为市场结构逆转奠定基础。