Edgen Crypto·Nov 04 2025, 09:59Strategy，一家知名的数字资产财资公司，已提交文件，拟发行 350 万股欧元计价的永续优先股 (STRE)，以资助未来的比特币收购。此举突显了企业利用金融工具扩大数字资产持仓的日益增长的趋势。
Strategy，一家被认定为领先的数字资产财资公司，已宣布其有意发行 350 万股 A 系列永续流优先股 (STRE 股票)。这项以欧元计价的发行旨在主要为未来的 比特币 收购和一般公司用途筹集资金。STRE 股票的特点是，每股 100 欧元的标明金额上，每年有 10% 的累积股息，自 2025 年 12 月 31 日起，经董事会声明后按季度以现金支付。未支付的股息将按季度复利计算，最初为 11%，之后每个周期利率将增加 100 个基点，最高可达 18%。该发行目标是欧盟和英国的合格投资者，并明确禁止欧洲经济区 (EEA) 的散户投资者参与，原因在于英国 PRIIPs 监管和欧盟 2017/1129 号法规等监管框架。
Strategy 提出的发行涉及 350 万股 STRE 股票的发行，这是一种永续优先股工具。每股标明金额为 100 欧元。净收益的主要用途是为公司财资额外购买 比特币 提供资金，此外还支持一般的公司营运资金需求。STRE 股票的财务机制包括每年 10% 的固定累积股息率，以标明金额为基础。该股息定于 2025 年 12 月 31 日开始按季度以现金支付，前提是经公司董事会或授权委员会声明。如果股息未支付，将按季度复利计算，最初利率为 11%，之后每个后续定期股息期每年增加 100 个基点，最高可达每年 18%。Strategy 保留随时赎回全部（但不少于全部）STRE 股票的权利。在最近的一次交易中，Strategy 又收购了 397 BTC，使其总持有量达到 641,205 BTC，这凸显了其持续的数字资产积累战略。
Strategy STRE 股票发行对数字资产市场和公司财务产生了多方面影响。这项专门用于 比特币 收购的融资预计将有助于维持对加密货币的需求。它强化了一种战略趋势，即公司实体越来越多地利用金融工具将数字资产整合到其财资管理中。这种方法与 MicroStrategy 等其他公司设定的先例相呼应，后者在 2025 年第三季度报告了可观的财务业绩，包括 39 亿美元的营业收入和每股比特币从 39,716 美元增加到 41,370 美元。MicroStrategy 的市值达到 830 亿美元，表明通过 比特币 投资可以创造巨大的股东价值。然而，挑战依然存在，特别是传统信用评级机构不愿将 比特币 认定为资本，这影响了信用评级和资本风险评估。由于监管问题，明确将欧洲经济区散户投资者排除在 STRE 股票发行之外，凸显了不同司法管辖区对数字资产相关金融产品持续存在的复杂性和不同的监管格局。
Strategy 通过欧元计价的优先股发行来资助 比特币 收购的举措，使其置身于一个不断发展的公司财务格局中，其中数字资产正获得日益重要的战略地位。此举促成了某些市场分析师对 2025 年“加密货币黄金时代”的预测，预计 比特币 可能会超过 200,000 美元。主要数字资产公司持有者的此类资本筹集活动可能会进一步推动机构和企业对该领域的兴趣。STRE 股票的结构，包括其累积股息和特定的投资者目标，反映了传统金融工具对数字资产经济的适应。这一战略强调了利用资本市场实现数字资产增长的积极方法，同时也在应对与公司财资中加密货币持有相关的固有监管和市场认可挑战。