Edgen Crypto·Oct 28 2025, 17:26由 Ethena Labs 孵化的去中心化交易所 Terminal Finance 已通过三个有上限的保险库积累了超过 2.8 亿美元的预发布存款，这表明在其正式发布之前市场表现出浓厚兴趣。
Terminal Finance, 由 Ethena Labs 孵化的去中心化交易所，已通过其有上限的保险库获得了超过 2.8 亿美元的预发布存款，这预示着市场对即将推出的平台表现出浓厚的早期兴趣和流动性。
Terminal Finance 是一家专门从事带息稳定币和机构资产的去中心化交易所，在其预存款阶段已获得超过 2.8 亿美元的总锁定价值 (TVL)。此次积累发生在三个有上限的保险库中，它们都达到了 2.25 亿 USDe、1 万 Wrapped Ether (WETH) 和 100 Wrapped Bitcoin (WBTC) 的最大容量。超过 1 万个独立钱包参与了此次初始存款期。该平台独立运营，但由 Ethena Labs 孵化，计划于今年年底推出，其代币生成事件 (TGE) 预计将与此时间表同步。Terminal 被定位为 Ethena 生态系统的主要去中心化交易所，该生态系统以 Ethena 的合成美元 USDe 及其带息对应物 sUSDe 为核心。该平台还将支持与 USDtb 进行交易，USDtb 是一种由 BlackRock 的 BUIDL 基金支持的代币。
预存款阶段展示了具体的资产分配，2.25 亿 USDe、1 万 WETH 和 100 WBTC 的上限均已达到。这些资产代表了 DeFi 格局的核心组成部分，其中 USDe 和 sUSDe 是 Ethena 生态系统不可或缺的一部分，旨在提供收益。USDtb 的纳入（直接由 BlackRock 的 BUIDL 基金支持）标志着传统金融机制与去中心化交易环境的整合。Terminal Finance 设计的一个关键财务组成部分是其“收益撇取”机制。该系统旨在将资产产生的收益（特别是来自 sUSDe 的收益）重新分配回平台。这种重新分配旨在提高交易效率，并使 DEX 内的流动性提供者、交易者和代币持有者受益。
Terminal Finance 在战略上被定位为更广泛的 Ethena 生态系统的“事实上的 DEX”。它虽然由 Ethena 孵化，但保持运营独立性。其核心战略围绕着促进带息稳定币（如 sUSDe）和机构资产（如 USDtb）的交易。通过整合这些资产并将其作为与 ETH 和 BTC 等主要加密货币的基础交易对，Terminal 旨在建立自己在去中心化金融中的核心流动性枢纽地位。该平台还与 Pendle、EtherFi 和 Morpho 等知名 DeFi 协议达成了集成。为了激励早期采用和参与，Terminal Finance 为早期存款人实施了一项奖励计划，其中包括与其即将到来的 TGE 相关的空投资格。Ethena 的公开信息表明，Terminal 高达 10% 的治理代币供应可能通过“Terminal 积分”系统分配给 sENA 持有者，该追踪已于 6 月 28 日启动。
Terminal Finance 快速积累超过 2.8 亿美元的预发布存款，表明市场对专注于带息和机构支持资产的专业去中心化交易所存在强劲需求。这一发展可能会加速传统金融工具（例如与 BlackRock 的 BUIDL 基金相关的工具）与 Web3 生态系统的整合。成功的预发布 TVL 表明投资者对在 DeFi 中提供结构化收益机会的平台信心日益增长。此外，Terminal Finance 成为 Ethena 生态系统核心 DEX 的战略，结合其激励计划，有可能增强流动性和用户参与度，推动 Ethena 合成美元生态系统的更广泛采用，并影响旨在吸引机构资本和寻求收益用户的去中心化金融平台的竞争格局。