Edgen Crypto·Dec 02 2025, 12:53纳斯达克上市公司 Token Cat Limited (TC) 已批准一项 10 亿美元的数字资产投资政策，这标志着企业将加密货币作为财资资产的采用率日益增长。此举遵循了 BitMine Immersion 和 Strategy Inc. 等公司开创的先例，但发生在市场不确定性和潜在监管阻力之中。
Token Cat Limited (纳斯达克：TC)，一家在美国上市的公司，已正式批准一项新的加密资产投资政策，授权拨出高达 10 亿美元 用于购买数字资产。这一由董事会批准的战略决策，使该公司能够将其大部分财资转换为加密货币，遵循了其他上市公司建立的趋势。
该公告最初受到了看涨情绪的欢迎，因为它代表了主流企业实体对数字资产类别的又一次信任投票。此举可能会增加加密货币作为财资储备资产使用的合法性，并可能鼓励其他公司探索类似的策略。然而，这一策略也带来了重大风险。加密市场目前被一些专家描述为“脆弱的市场结构和薄弱的流动性条件”。任何实质性的低迷都可能使 Token Cat 遭受重大的财务损失并增加股票波动性。此外，该决定是在指数提供商 MSCI 正在考虑将其全球指数中加密货币集中度较高的公司排除在外的时候做出的，此举可能会引发指数基金对股票的强制抛售。
金融分析师认为这项决定是一把双刃剑。一方面，它使公司资产多样化并提供了高回报的潜力。另一方面，它带来了高度的波动性。加密交易所 VALR 首席执行官 Farzam Ehsani 最近评论了市场状况，指出其对冲击的脆弱性。
“市场整体压力加剧，因为订单簿很浅，市场缺乏足够的深度来抵御另一次宏观经济流动性冲击。”
这种情绪强调了 Token Cat 面临的风险。如果市场经历严重的低迷，该公司的股票可能会受到不利影响，不仅是资产价值的下降，还有结构性市场风险。
Token Cat 正在遵循由 Strategy Inc. (MSTR) 和 BitMine Immersion (BMNR) 等公司开创的策略。 Strategy Inc. 已成为股票市场 比特币 投资的知名代理，已积累了大约 65 万 BTC，价值约 560 亿美元。为了在不清算其加密货币持有的情况下管理其财务义务，Strategy 最近筹集了 14.4 亿美元，以建立一个用于股息和利息支付的准备金。
同样，BitMine Immersion 已成为 以太坊 (ETH) 的最大企业持有者，其财资拥有 373 万代币，占 ETH 总供应量的 3% 以上。 BitMine 在网络升级之前一直在积极积累 ETH，并得到了知名机构投资者的支持。这些先例突显了一种日益增长的、尽管风险很高的策略，即利用公司资产负债表投资于数字资产。根据市场分析，将此类公司从 MSCI 等主要指数中排除的潜在风险仍然是重大的机构和市场范围风险，这可能导致“这些公司股票的强制抛售并引发重大的资本流动”。