Edgen Crypto·Nov 27 2025, 16:06英国政府已提出一项针对去中心化金融（DeFi）借贷和流动性池交易的“无收益，无损失”税收处理方案。这一变动将递延资本利得税，直至用户完全处置其资产，从而使税收规则更贴近DeFi参与的经济现实。
英国政府已发布一项提案，旨在针对特定的去中心化金融（DeFi）交易实施“无收益，无损失”的税收框架。拟议的规则针对加密资产借贷和流动性池提供，将资本利得税（CGT）事件推迟到资产被经济处置时。这项举措代表着对当前指导方针的潜在重大转变，当前指导方针通常在资产转移到DeFi协议时触发应税事件。该措施旨在减轻用户的行政复杂性和税收负担，有望促进DeFi的更大程度采用，并巩固英国作为加密友好型司法管辖区的地位。
根据**英国税务海关总署（HMRC）**的现行指导，当用户将加密资产转移到DeFi借贷或流动性协议时，这通常被视为一种“处置”。这意味着用户需要为资产在转移时的任何增值支付资本利得税，即使尚未以法定货币实现利润。这种解释一直是英国加密行业的一个主要矛盾点，它产生了不反映投资者实际经济状况的税务责任，并施加了沉重的合规负担。
新提案旨在纠正这一点，将加密资产转移到借贷或流动性池安排中视为税务目的上的非事件。CGT事件只会在资产最终“经济处置”时触发，例如将其出售为法定货币。这使得这些DeFi活动的税收处理与其潜在的经济实质保持一致，即用户保留对标的资产的所有权或索取权。
该提案的核心是递延CGT责任。举例来说，假设一位投资者以1,000英镑购入了1 ETH。如果他们后来在市场价值为2,500英镑时将该ETH存入流动性池，根据当前的HMRC规定，可能会立即触发对1,500英镑收益的CGT责任。投资者将不得不为这一“虚拟”收益纳税，尽管他们尚未出售资产。
在拟议的“无收益，无损失”制度下，这1,500英镑的收益在存款时不会被征税。税收责任将推迟到投资者从池中提取资产并随后出售时。这种方法可以防止在DeFi参与的中间步骤中发生税务事件，从而显著简化税收计算并改善投资者的现金流。
这项提案被广泛视为对英国DeFi生态系统的利好发展。通过降低进入门槛并减少与DeFi参与相关的税收复杂性，新规则预计将鼓励零售和机构投资者更大程度地采用DeFi。这种监管的明确性可以使英国成为DeFi项目和开发者更具竞争力和吸引力的中心，他们此前曾因模糊且往往惩罚性的税收环境而却步。行业机构和参与者称赞该提案是“重大胜利”，反映了英国政策制定者对DeFi更细致的理解。
英国的拟议方法将其置于全球范围内关于如何监管和征税新兴DeFi行业的讨论之中。例如，在美国，加密行业一直在积极抵制美国国税局（IRS）可能对DeFi参与者施加重大报告负担的广泛提案。英国的举动表明其正在积极努力创建量身定制的监管框架，以支持创新并确保税收合规。这可能为其他正在努力将传统税收原则适应去中心化金融新结构的司法管辖区树立先例，从而可能影响全球加密货币监管的方向。