Edgen Crypto·Sep 23 2025, 15:55美国两党立法者联盟正在敦促美国证券交易委员会（SEC）执行一项特朗普时代的行政命令，旨在将加密货币纳入401(k)退休计划。此举可能为数字资产市场带来大量机构资本流入。
美国两党立法者联盟正在敦促美国证券交易委员会（SEC）执行一项特朗普时代的行政命令，这可能为比特币等加密货币开放12.5万亿美元的401(k)市场，预示着大量机构资本流入。此举旨在使数百万美国退休储蓄者能够更民主地获取另类资产。
2025年9月22日，包括众议院金融服务委员会主席French Hill和资本市场小组委员会主席Ann Wagner在内的九名美国两党立法者联盟致函SEC主席Paul Atkins。信中敦促迅速执行前总统唐纳德·特朗普于2025年8月7日签署的行政命令“使401(k)投资者能够民主化获取另类资产”。该命令指示联邦机构，包括劳工部（DOL）和SEC，审查并扩大参与者自主型退休计划，特别是401(k)计划的选项，以纳入加密货币、私募股权、房地产和风险投资等另类资产。
行政命令和随后的立法者信函强调扩大获取渠道，超越合格投资者和合格购买者规则，以惠及更广泛的人群。目标是赋能约9000万美国人，使其能够实现退休储蓄多元化，并可能提高经风险调整后的净回报。关键指令包括DOL重新评估ERISA准则下的信托标准，以允许谨慎纳入加密货币，以及SEC更新数字资产证券和ETF的相关法规。
潜在的12.5万亿美元美国401(k)市场向数字资产开放代表着重大的金融发展。分析师预测，即使是1%的加密货币配置也可能转化为1250亿美元的流入，而10%的配置可能达到1.25万亿美元。此外，由于每两周有大约500亿美元的资金通过工资扣除进入这些基金，持续的加密货币配置——即使是1%、3%或5%——每年也可能产生1200亿至6000亿美元的经常性流入。
这项举措标志着劳工部此前立场的逆转。2022年，劳工部曾就将加密货币纳入401(k)计划发出警告，理由是存在信托担忧。然而，到2025年中期，劳工部撤销了这项“极端谨慎”的指导意见，承认其此前做法偏离了对投资策略的历史中立处理。Bitwise Asset Management研究主管Ryan Rasmussen指出：“这是劳工部第一次——也是唯一一次——这样点名一种资产类别。甚至连垃圾债券或ESG基金都没有。”他补充道：“美国政府再次承认它曾专门针对加密货币。”
SEC于2025年9月17日最新批准了基于商品的交易所交易产品（ETP）的通用上市标准，这进一步简化了加密交易所交易基金（ETF）的审批流程。预计这一发展将促进数字资产融入受监管的金融市场，并增强投资者的获取能力。
立法推动与SEC内部现代化数字资产监管的更广泛努力相符。SEC主席Paul Atkins阐述了他对加密项目的愿景，旨在提供清晰的监管框架并实现在链上形成资本。专员Hester Peirce继续倡导支持创新的改革，建议扩大SEC的使命以包括“创新”，并解决Layer-2区块链的监管考量。
Atkins表示SEC致力于“提供清晰、可预测的道路规则，以便创新者在美国蓬勃发展”，并澄清道：“大多数加密代币并非证券，我们将明确划清界限。”
专家认为这种潜在的政策转变具有变革性。被称为“华尔街之狼”的Scott Melker强调了其长期影响：
“直到现在，普通美国人还无法在401(k)中接触比特币或山寨币。很快，他们可能能够像去中心化金融（DeFi）交易员一样，在数十年内免税地进行平均成本法（DCA）投资和交易。这不仅仅是政策——这是一场范式转变。”
此举旨在将数字资产整合到传统的退休投资组合中，可能吸引新的机构资本，增加市场流动性，并进一步巩固数字资产在主流投资中的地位。截至发稿时，加密货币总市值达到3.82万亿美元。