ADNOC将7月Murban原油售价定为101.48美元 供应激增压低市场

阿布扎比国家石油公司（ADNOC）将7月Murban原油定价为每桶101.48美元，并将Umm Lulu原油定为平价，原因是中东供应浪潮将亚洲和欧洲的现货原油市场推入折价区间。

"大多数炼油厂已完成了本月和下月的采购订单，现有原油需大幅折价才能促使买家进一步采购，"一位熟悉ADNOC招标流程的交易商表示。由于未获授权公开发言，该交易商要求匿名。

据交易商透露，ADNOC通过三批招标共售出约6000万桶6月至8月装运的原油，壳牌公司（Shell Plc）和托克旗下Mercuria能源集团等石油巨头纷纷抢购。部分原油预计将流向欧洲，而中国买家则有所退场。伊拉克和科威特也在加大产出，各方正在为霍尔木兹海峡可能重新开放做准备，有关结束伊朗战争的长期协议谈判已显示出一定进展。

此次定价正值迪拜和Murban远期曲线转为期货升水（contango）——这是一种看跌结构，表明供应相对需求充足。美国一项允许购买伊朗石油的临时豁免令进一步增加了供应选择，尽管融资和保险方面的复杂性依然存在。交易商表示，运费仍过于高昂，无法通过浮式储油实现盈利，但拥有陆上储油设施的国家应能轻松消化过剩原油。

ADNOC的官方售价是中东原油流的重要基准，影响着整个波斯湾地区的现货交易。这家国有生产商还要求其长期合同客户立即恢复装载供应，这进一步压制了现货需求。

供应过剩施压中东基准油价

迪拜和Murban的期货升水结构反映出市场原油泛滥。全球基准布伦特原油也面临压力，中东供应过剩加剧了对需求增长放缓的担忧。通常吸纳波斯湾大部分产量的亚洲炼油厂在经历三周采购热潮后放缓了买入步伐，预计ADNOC第四轮招标将呈现出类似的低迷需求格局。

这一转变标志着今年早些时候形势的逆转——当时供应紧张和地缘政治风险溢价使中东品级原油维持在较高水平。上一次Murban持续处于期货升水状态是在2020年第二季度，当时新冠疫情重创全球石油需求，储油设施迅速被填满。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。