在人工智能 (AI) 领域持续乐观情绪和企业稳健盈利的推动下，投资者情绪依然看涨。尽管高估值引发了与互联网泡沫时代的比较，但强劲的基本面和蓬勃发展的首次公开募股 (IPO) 管道表明市场将持续走强，尽管投资者乐观情绪与公众怀疑态度之间存在显著差距。
投资者信心，主要受人工智能 (AI) 领域持续乐观情绪的推动，继续支持看涨的市场前景。尽管高股票估值引发了与互联网泡沫的比较，但市场已展现韧性，标准普尔 500 指数在过去两年中上涨近 50%。这种上升趋势得益于强劲的企业盈利、健康的经济增长以及预计于 2026 年进行的首次公开募股 (IPO) 的强劲管道。然而，情绪上存在显著分歧，机构投资者和企业高管对 AI 影响的乐观程度远高于一般大众。
当前的市场动态反映了前瞻性乐观主义与历史谨慎的复杂相互作用。尽管英格兰银行行长 Andrew Bailey 最近指出：“根据某些指标，美国的股票估值正在接近自互联网泡沫以来未曾见过的水平”，但许多分析师认为情况有所不同。与 1990 年代末的投机狂热不同，今天的估值有实际收益和对 AI 基础设施的重大企业投资为后盾。市场吸收和从近期下跌中复苏的能力表明，投资者正在消化未来增长，害怕过早退出市场的风险胜过经济衰退的风险。这种情绪进一步得到 IPO 市场的验证，银行家们报告称，随着包括 Grayscale Investments 和 Kraken 在内的私人公司准备在 2026 年公开上市，活动步伐“势不可挡”。
AI 叙事的影响超越了传统科技股，越来越大地影响其他资产类别。例如，根据 LSEG 的数据，比特币与科技股为重的 NASDAQ 100 指数之间的相关性在 2025 年显著增强，平均达到 0.52，而 2024 年为 0.23。这表明机构资本将 AI 股票和数字资产都视为技术进步和风险偏好方面的相互关联的投资。此外，宏观经济因素，特别是联邦储备理事会的货币政策，是股票和加密货币的關鍵驅動因素。市场参与者正在定价 86% 的可能性会降息 25 个基点，这被视为推动风险资产进一步上涨的潜在催化剂。
Just Capital 的一项调查凸显了 AI 相关情绪的显著脱节。尽管 93% 的企业领导者和 80% 的投资者认为 AI 将在五年内对社会产生净积极影响，但只有 58% 的公众同意。在就业方面，分歧尤其明显：
“64% 的高管表示 AI 将帮助员工在现有的工作中提高生产力，而公众中只有 23% 同意。”
近一半的公众担心 AI 会消除工作，这种担忧只有 20% 的企业领导者分享。这种差距突显了与市场看涨论点形成对比的更广泛的社会焦虑，包括对错误信息和环境影响的担忧，超过 40% 的企业领导者承认这些并未纳入其 AI 部署策略中。
当前市场正在攀升
