受数据中心需求推动，AMD股价飙升76%

超威半导体（NASDAQ: AMD）股价自年初以来累计上涨超过76%，这波反弹得益于其数据中心芯片需求加速，并威胁到竞争对手英伟达（NASDAQ: NVDA）的市场份额。股价飙升至每股 460.43 美元，迫使华尔街迅速重新评估，尽管对于该股的估值是否已超出其近期潜力仍存疑问。

这波涨势在很大程度上建立在 AMD 的 EPYC 服务器处理器和 Instinct AI 加速器的成功之上。该公司最近的季度报告显示，营收同比增长 38% 至 103 亿美元，自由现金流增长两倍以上至 26 亿美元。为了强调 AI 应用的需求，AMD 最近将其服务器 CPU 的总潜在市场预期从 600 亿美元翻倍至 1200 亿美元以上。

“此次上调评级是基于代理型 AI（Agentic AI）将继续推动需求的信念，”瑞穗证券分析师 Vijay Rakesh 在 5 月 12 日的一份报告中表示。Rakesh 将 AMD 的 12 个月目标价从 415 美元上调至 515 美元，从看跌预测转为预计自报告发布时起将上涨 11.85%。华尔街的普遍共识是“强力买入”，尽管 447.70 美元的平均目标价略低于当前价格，反映出该股上涨速度之快。

尽管如此，并非所有分析师都认为这波涨势还有持续空间。Northland Securities 的 Gus Richard 最近出于估值担忧将该股评级为“持有”，目标价为 320 美元。虽然 AMD 的数据中心增长是一个强有力的叙事，但其预测市盈率仍然很高，如果增长预期未能实现，投资者将面临潜在风险。该公司面临来自英伟达的激烈竞争，后者继续主导 AI 芯片市场。当前股价动能的可持续性将取决于 AMD 继续执行其产品路线图并将设计胜出转化为持续营收增长的能力。

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