应用光电子2026年暴涨439%，光学股乘AI东风飙升

今年三只光学股合计市值增加一千二百亿美元，超大规模客户对800G收发器的需求正在重塑AI基础设施供应链。

应用光电子公司股价周一飙升20%至190美元，将这家光纤组件制造商今年迄今的涨幅扩大至439%。英伟达在2026年Computex大会上再度强调，AI数据中心对高速光收发器的需求强劲。

"我们在第一季度完成了向一家大型超大规模客户的800G产品首批量产发货，"首席执行官Thompson Lin在公司财报中表示。

AAOI第一季度营收为1.511亿美元，同比增长51%，其中数据中心收入翻番以上至8140万美元。公司预计第二季度营收介于1.8亿至1.98亿美元之间。Lumentum控股公司股价上涨7%至914美元，Coherent公司股价基本持平于363美元附近。

光学股行情反映出AI基础设施支出正从单纯的GPU转向连接GPU的网络层。Meta Platforms等超大规模企业的2026年资本支出计划已突破7000亿美元，其中越来越多的份额投向400G、800G和1.6T收发器升级，这三家供应商直接受益。

AAOI以波动性领先，Lumentum以规模取胜

应用光电子的市值仅为151亿美元，是三家公司中规模最小的，这使得其涨跌幅度都被放大。该股上周下跌13%，周一才反弹。内部人士抛售力度较大——Lin和首席财务官于5月19日以173.26美元和190.36美元的价格抛售了大量股票，在这一历史性涨势中获利了结。

从一年期表现来看，Lumentum实际上跑赢了AAOI，前者涨幅达1155%，AAOI为1118%。该公司第二财季营收达6.655亿美元，同比增长66%，非GAAP营业利润率扩大1730个基点。首席执行官Michael Hurlston透露，光路交换机积压订单超过4亿美元，还有一份价值数亿美元的共同封装光学订单将在2027年上半年交付。Hurlston于5月15日以970.70美元的价格出售了5438股。

Coherent的稳健路径

Coherent是三家公司中规模最大、收入基础最多元化的。该公司第三财季营收为18.1亿美元，同比增长21%。数据中心和通信业务目前占营收组合的75%。首席执行官Jim Anderson强调了英伟达对该公司20亿美元的投资，称"随着AI数据中心基础设施持续扩张，我们正在快速扩大产能以满足需求。"Coherent股价今年迄今上涨94%，并最近被纳入标普500指数。

这三只股票在经历了非同寻常的涨势后估值均处于溢价区间，整个板块的内部人抛售是一个谨慎投资者应当重视的信号。下一个催化剂将是各家公司关于超大规模企业资本支出的评论以及800G和1.6T收发器放量进度的更新。AAOI规模较小，涨跌弹性更大，而Coherent的规模优势和英伟达合作关系提供了稳定性。Lumentum的光路交换机积压订单则为其提供了贯穿2027年的可见度优势。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。