Arm 盘前重挫5%，软银日股暴跌11% AI担忧加剧

软银集团在东京股市暴跌11%，拖累Arm Holdings盘前交易跌超5%。今年推动两只股票分别大涨268%和100%的AI交易热潮，正面临迄今最严峻的考验。

Arm Holdings Plc 股价周四盘前交易中下跌逾5%，此前其大股东软银集团在东京市场重挫11%。投资者对AI竞争加剧的担忧以及更广泛科技板块的抛售潮，正在冲击该行业。

"软银的下跌反映出市场日益担忧AI投资周期可能已见顶，OpenAI的竞争对手正纷纷走向公开市场，这可能稀释软銀最大持仓的价值，"Edgen 半导体分析师 Rachel Kim 表示。

软银股价在东京收于7,449日元（约46.53美元），抹去了该股过去两个月涨幅超过一倍的部分成果。这家日本综合企业集团持有约三千亿美元的股权投资组合，其中OpenAI是其最大单一投资，约占总价值的25%，其次是其对英国芯片设计公司Arm的持股。软银本周早些时候宣布在法国启动一项价值520亿美元的数据中心项目，进一步加码其AI基础设施押注。

此轮抛售恰逢OpenAI的竞争对手加速推进上市计划。今年2月收购了OpenAI竞争对手xAI的SpaceX，计划在首次公开募股中出售约750亿美元的股票，目标于6月12日登场。Anthropic已于周一秘密提交IPO申请，最早有望在今年秋季上市。据《华尔街日报》上月报道，OpenAI自身也一直在准备秘密提交IPO申请。

Arm股价5月飙升68%，截至6月2日年内累计上涨268%，这得益于市场对其CPU架构在AI推理中的作用以及与英伟达合作关系的热情。英伟达的Grace Blackwell超级芯片将基于Arm架构的Grace CPU与英伟达Blackwell图形处理单元相结合，而该公司即将推出的Vera CPU——采用定制Arm内核——据英伟达5月财报电话会议称，其面向智能体AI的总潜在市场规模高达两千亿美元。Arm预计第一财季营收为12.6亿美元，同比增长20%，调整后每股收益为0.40美元。

对投资者而言，问题在于此轮回调是买入机会还是调整的开始。Arm相对于半导体同行存在显著溢价，华尔街预计本财年调整后每股收益增长23%，下一年将加速至41%。截至6月2日，该股年内268%的涨幅已消化了大部分乐观情绪，随后便是周四的下跌。软银11%的跌幅也引发市场对其更广泛的AI投资组合估值的质疑，这些资产同样受益于推动Arm和OpenAI私募估值的同一波热情浪潮。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。