加拿大央行警告三大金融风险，银行体系可承受每桶100美元油价冲击

加拿大六大银行能够承受每桶100美元的长期油价冲击，但集中的AI股票敞口和对冲基金杠杆正对金融稳定构成日益严重的威胁，加拿大央行周四表示。

加拿大央行表示，在地缘政治和经济风险上升的背景下，该国金融体系仍具韧性，但警告称，集中的AI股票敞口以及对冲基金在债券市场的杠杆操作，使市场容易受到剧烈回调的影响。

"单独来看，这些脆弱性及其他问题似乎可控，"加拿大央行高级副行长卡罗琳·罗杰斯表示。"然而，经济和地缘政治环境已变得更加动荡。这使得新的冲击或多种冲击组合更有可能导致多项脆弱性同时爆发。"

加拿大央行周四发布的2026年金融稳定报告指出了三大关键脆弱性：股市对投资人工智能的大型科技公司的敞口过于集中；对冲基金在隔夜融资和政府债券市场中扮演的角色日益增强；以及地缘政治或经济冲击可能引发深度衰退和失业率飙升的风险。报告称，加拿大大型银行在过去一年中实力增强，盈利能力和资本缓冲均处于健康水平。

加拿大央行自身进行的压力测试假设原油价格在三年内维持在每桶100美元——这一情景与中东冲突升级相关——并得出结论，该国大型银行将保持韧性，即使在严重低迷时期也能为经济提供支持。这一评估出炉之际，加拿大最大的几家特许银行公布了强劲的季度业绩，其资本缓冲远高于最低监管水平。

AI集中度与对冲基金杠杆

报告称，对AI行业的负面冲击可能引发突然回调，对更广泛的市场指数产生不成比例的影响。报告指出，股市估值持续上升，同时越来越集中在少数几家大型科技公司身上。加拿大央行还警示了对冲基金在隔夜融资和政府债券市场中日益扩大的足迹，警告称，如果其活动突然撤出，可能严重损害市场流动性，并引发更广泛的金融压力。

罗杰斯表示，去年报告中确定的风险已趋于稳定，但对冲基金参与主权债券市场的情况除外。加拿大央行担心，在金融压力时期，如果对冲基金失去融资渠道或面临大规模追加保证金要求，它们可能难以维持所持有的加拿大政府债务。

家庭与抵押贷款续期

在家庭财务方面，加拿大央行表示，借款人正在很好地应对抵押贷款续期的浪潮，这一脆弱性预计将在2027年下半年完全消退。总体家庭净值有所改善——历史上受房价推动，近期则受金融市场上涨推动——尽管债务收入比略有上升。

副行长托尼·格拉维尔表示，加拿大大型银行在过去一年中变得更加具有韧性，盈利能力和资本缓冲均处于健康水平。"它们还拨出了额外资金以吸收潜在的贷款损失，"格拉维尔表示。"这使它们即使在严重低迷时期也能为经济和金融体系提供支持。"

报告发布之际，加拿大最大的几家银行公布的盈利因不良贷款拨备下降而得到提振。这些银行对中东冲突及美加持续贸易紧张局势构成的风险保持谨慎，但预计今年经济将实现扩张，并受益于海外资本流入自然资源和基础设施项目。

一位加拿大央行发言人表示，央行行长蒂夫·麦克勒姆因家庭事务未能出席报告发布会。

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