币安以太坊永续合约未平仓量逼近370万枚ETH历史新高，杠杆押注集中堆积

币安以太坊永续合约未平仓量正逼近370万枚ETH，这一水平将创下该交易所的历史新高。

Coinglass数据显示，币安的ETH永续合约未平仓量在6月稳步攀升，截至6月11日达到367万枚ETH——仅比该交易所的历史最高点低0.8%。该指标追踪的是全球交易量最大的加密货币交易所币安上未平仓ETH永续合约的名义总价值。

杠杆头寸的堆积之际，根据The Block数据，5月各中心化交易所的现货和衍生品总交易量下降3.45%至4.41万亿美元，为2024年9月以来最低月度总额。实物资产永续期货逆势上涨，同期增长10.4%至历史新高。

未平仓量创纪录显示以太坊的投机兴趣升温，但也增加了剧烈去杠杆事件的风险。如果价格走势不利于占主导地位的多头头寸，强制平仓可能在各大交易所连锁反应，放大价格波动。2024年8月的清算事件曾导致币安、OKX和Bybit上的ETH多头头寸在数小时内被抹去超过4亿美元。

杠杆集中在单一交易所带来了另一层风险。Coinglass数据显示，币安约占各大交易所所有ETH永续合约未平仓量的45%。这些头寸的突然平仓将对币安的订单簿造成不成比例的冲击，可能导致币安与竞争对手平台之间出现价格差距。

以太坊更广泛的市场背景增添了不确定性。该网络即将于下半年进行的Glamsterdam升级，被开发者描述为自2022年合并以来最大的协议变更。此次升级包括内置的提案者-构建者分离机制以及一系列全面的Gas费用重新定价，可能改变使用以太坊的经济性。升级时间线的任何延迟或复杂化都可能成为杠杆交易者平仓的催化剂。

就目前而言，需要关注的关键水平是币安上的370万枚ETH门槛。若在持续成交量的配合下突破该水平，将确认看涨头寸趋势；而若未平仓量在未伴随相应价格变动的情况下急剧下降，则表明杠杆交易者正在升级前降低风险。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。