比特币涨至三周新高，伯恩斯坦坚持15万美元目标价

比特币7月6日上涨4.2%至63,150美元，创下三周新高。伯恩斯坦分析师维持其15万美元的年底目标价，尽管承认近期回调走势"痛苦"。

"比特币很可能还有一轮抛物线式周期在前，但下一轮牛市需要更深的机构配置——比特币需要成为一种核心宏观资产，而不仅仅是散户驱动的ETF交易，"CryptoQuant创始人Ki Young Ju表示。

此轮反弹发生在美国6月非农就业数据弱于预期之后。美国劳工统计局数据显示，当月美国经济新增就业5.7万人，远低于市场预期的11.5万人。这一数据不及预期令交易员削减了对美联储加息的押注。芝商所数据显示，市场目前预计美联储在7月28-29日会议上维持利率不变的概率为82%。本周早些时候，比特币一度跌破58,000美元，创下21个月最低水平，随后反弹。

下一个关键节点是7月14日发布的6月CPI数据。荷兰国际集团分析师预计，由于汽油价格大幅下跌，整体通胀将环比回落，这可能强化市场对美联储长期暂停而非加息的预期。对于比特币而言，鸽派转向将支撑"货币贬值"交易，这一交易逻辑历来推动机构资金流入该资产。

SoSoValue数据显示，截至7月2日的假日缩短周内，美国现货比特币ETF净流出5.27亿美元，延续连续八周的流出趋势，创下该类别历史上最长的连续净流出纪录。贝莱德的IBIT仍是主要压力点，连续第11个交易日出现赎回，期间累计流出约22亿美元。

不过，周四出现逆转，这些基金录得2.2172亿美元净流入——自5月5日以来最大单日净流入，终结了连续10个交易日的流出趋势。富达的FBTC以1.6596亿美元领跑，紧随其后的是ARK和21Shares的ARKB，流入9,184万美元。这轮周末前反弹表明，即便整体趋势仍偏谨慎，买家并未完全退场。

伯恩斯坦15万美元的目标价意味着较当前水平约有140%的上行空间。该机构承认近期回调"痛苦"，但基于机构采用这一结构性驱动力，仍保持信心。CryptoQuant的Ki Young Ju估计，比特币需要吸收1万亿美元的实现市值才能推动另一轮抛物线式周期，相比之下，本轮周期中6,970亿美元的实现市值带来了689%的回报。

美联储政策与比特币之间的关系"从未像今天这样重要"，XS.com业务发展主管Simon-Peter Massabni表示。他指出了将决定比特币走势的三个变量：机构ETF资金流向、地缘政治发展以及利率预期。

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