比特币在62,500美元附近企稳，石油地缘政治与ETF资金流出双重施压

加密货币交易员正将市场视为宏观驱动型盘面，霍尔木兹海峡石油供应中断与创纪录的比特币ETF资金流出同时施压风险资产。

截至UTC时间7月5日14:00，比特币报62,500美元，当日下跌0.8%，年内累计下跌33%。石油地缘政治与ETF资金流出共同推动了数字资产的避险情绪。

Hashdex首席投资官Samir Kerbage在7月2日的一份报告中表示："供应侧的石油冲击与机构级加密资金流出同时出现，正在形成一个宏观驱动型盘面，这两种资产在争夺相同的风险预算。"

据CoinDesk数据，现货比特币ETF在6月录得45亿美元的净流出，这是自2024年1月这些产品推出以来表现最差的一个月。自5月15日开始的为期13天的资金流出趋势累计流出44亿美元，并导致2026年的累计资金流向转负。据Crypto Briefing报道，通过霍尔木兹海峡的石油供应量目前约为战前水平的三分之一——约每日380万桶，而战前平均水平为每日2000万至2100万桶——这是历史上最严重的中断之一。布伦特原油交投于每桶93美元附近。

这双重压力使得比特币在一个狭窄区间内波动，下方支撑位在56,200美元，上方阻力位在63,800美元。下一个重大事件是美联储7月28日至29日的会议以及将于7月14日公布的6月CPI数据。突破63,800美元将预示始于2025年末的下跌趋势出现反转。

鲸鱼持仓积累构成反向叙事

尽管机构层面资金流出局面严峻，据CoinDesk数据显示，比特币鲸鱼在约59,000美元水平附近两周内积累了270,000枚BTC，价值约167亿美元——这一模式在每个主要周期低点附近都曾出现。据Bitfinex数据，交易所储备已降至约221万枚BTC，为7年低点，同时长期持有者供应量达到创纪录的1630万枚BTC，且没有出现派发迹象。Coinglass数据显示，加密衍生品未平仓合约已从310亿美元降至216亿美元，表明杠杆头寸有所减少。

ETF资金流向与链上持仓积累之间的差异化表现表明，不同的投资者群体正在朝相反的方向行动。Hashdex数据显示，机构资本转向了AI股票——美国科技公司2026年资本支出总额有望超过6500亿美元，其中大部分集中在AI领域——而长期持有者则将代币转入自我托管。

下一步关注焦点

交易员们正在关注7月14日的CPI数据发布以及美联储7月28日至29日的会议，以寻找宏观方向指引。若CPI数据表现疲软，可能缓解加息压力并逆转ETF资金流出——正如7月2日所见，当时一份疲弱的就业报告（非农就业人数增加5.7万人，远低于预期的11.5万人）引发现货比特币ETF获得2.2172亿美元净流入，结束了持续10天、共计27亿美元的流出趋势。在地缘政治方面，霍尔木兹海峡或OPEC+产量政策的任何变化都可能进一步影响风险偏好。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。