比特币测试6.5万美元支撑位，黄金在美联储利率不确定性下表现更优

比特币于6月17日交易在65,829美元附近，测试支撑位，而黄金反弹至4,350美元上方，在美联储利率决议之前，BTC/黄金比率的分化进一步扩大。

"长期持有者目前控制着比特币流通供应量的79%，这一历史新高反映了持续的囤积行为，"K33研究主管Vetle Lunde表示。这一数据属于一种模式：当市场接近底部时，供应会向长期持有者倾斜。

从6月低点以来的反弹颇具意义。BTC在机构抛售最严重时曾跌至59,130美元，此后已反弹近12%。三大信号支撑了这一反弹：ETF资金流在连续13个交易日净赎回（累计流出44亿美元）后于6月16日转为净流入，流入额达8,580万美元；Strategy恢复买入，通过两笔交易以2.02亿美元增持3,137枚BTC；巨鲸在美联储决议前从交易所提取了超过11,000枚BTC。

最大的不确定变量是美联储主席凯文·沃什于美国东部时间下午2:30举行的首次新闻发布会。CME FedWatch数据显示，利率维持在3.50-3.75%不变的概率为97.4%，但点阵图以及沃什对通胀的表态将决定下一阶段走势。偏鸽派立场可能推动BTC突破67,000美元并迈向68,500美元，而鹰派言论则面临重新测试64,350美元支撑位、甚至可能跌至60,630美元的风险。

黄金的分化反映出不同的宏观逻辑

黄金于6月11日跌至六个月低点4,023美元，随后在华盛顿和德黑兰方面释放出临时停火安排的信号后反弹至4,350美元上方。这一波动反映出美国利率路径通过石油和通胀渠道传导的影响。5月CPI数据确认整体通胀同比为4.2%，为2023年4月以来最高，主要受霍尔木兹海峡相关的能源成本推动。中国将黄金储备增持周期延长至连续19个月，世界黄金协会报告称，45%的全球储备管理者计划在未来一年内增加黄金持仓。

链上数据指向囤积而非投降

截至6月6日，2026年被重新激活的两年以上未动比特币仅有218,421枚——接近历史低位。唯一一个在同期有更低重新激活量的年份是2012年。Wintermute分析师在6月10日的一份报告中确认，长期投资者已开始在较低价位水平进行囤积。RSI指标低于40，表明市场在今日决议前仍有上行空间。

本文仅供参考，不构成投资建议。