贝莱德IBIT 12.6亿美元大宗卖盘系机构快速退出，非套利交易

据NYDIG称，5月26日贝莱德旗下iShares比特币信托（IBIT）出现12.6亿美元的大宗卖盘，这很可能是一位大型投资者在快速退出比特币敞口，而非对冲基金的套利平仓。

NYDIG全球研究主管格雷格·奇波拉罗表示："该交易的规模、2.3%的执行折价、缺乏相应的CME期货活动以及潜在卖家范围有限，这些因素共同否定了该交易代表同期基差交易平仓的观点。"

该交易涉及2921万股IBIT股份在场外以每股43.16美元的价格成交，较44.17美元的市场价格折价1.01美元。这一2.3%的让价使卖方在执行价值上损失约2950万美元。该交易通过FINRA/纳斯达克TRF卡特里特设施报告，这是一个用于私下协商大宗交易的平台。NYDIG估计，该IBIT头寸相当于约3700份CME比特币期货合约的敞口，然而在执行的那一分钟内仅成交了91份合约，未见成交量异常飙升。

此次卖盘发生在美国现货比特币ETF持续疲软期间。这些基金在5月15日至5月29日期间录得每日净流出，总资产从1077.5亿美元降至941.7亿美元。IBIT在5月26日和5月27日共录得约7.2亿美元的净赎回。一位大型持有人愿意接受大幅折价以退出价值超过10亿美元的比特币相关头寸，这表明当ETF资金持续外流且比特币仍低于8万美元时，流动性偏好可能迅速转变。

NYDIG表示，ETF流量数据无法直接识别卖家，也无法将具体赎回与大宗交易联系起来。该头寸超过了近期13F文件中所有已披露IBIT投资者的报告持仓量，仅通过公开数据难以识别。比特币今年已下跌16%，而股票和大宗商品吸引了更强劲的资金流入，随着投资者重新评估风险敞口，加密相关产品面临的压力日益加大。IBIT仍然是资产规模最大的现货比特币ETF，但这笔大宗交易表明，即便边际需求趋软，名义管理资产规模仍可能保持庞大。

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