贝莱德推出BITA比特币ETF，目标年化收益15%至25%

贝莱德于6月中旬在纳斯达克开始交易iShares比特币溢价收益ETF，该基金通过对其658亿美元的现货基金出售担保看涨期权来产生两位数的收益。

"这是比特币基金自然的下一步，专为收益型投资者和那些无法持有无原生收益资产的机构设计，"贝莱德数字资产全球主管Robert Mitchnick对CoinDesk表示。

该基金代码为BITA，目标年化收益率为15%至25%，同时力求捕捉比特币至少70%的上涨空间，资深ETF分析师Eric Balchunas表示。该基金管理费率为0.65%，低于同类担保看涨期权基金。BITA针对贝莱德旗下现货比特币ETF IBIT出售看涨期权，为投资者提供稳定的权利金收入，但在市场大幅上涨时限制其参与幅度。Mitchnick表示，该产品设计宗旨是在横盘或下跌市场中表现出色，而在强劲上涨行情中表现落后。

此次发行使贝莱德与Strategy在追求比特币收益型敞口上形成竞争，并与高盛预计7月推出的同类产品展开角逐。这也重新点燃了一场争论：基于ETF的比特币持有是否违背了该资产自我托管的核心理念。

机构资金加速流入，托管争议持续升温

IBIT本周单日流入906枚比特币，价值约5770万美元；而富达在同一波动区间内累计增持37,700枚BTC，显示出机构持续看涨的信心。截至周二，比特币交易价格约为65,854美元，恐惧与贪婪指数为24——处于深度"恐惧"区间——CoinGecko数据显示。

资金涌入基金引发了业内警告。Bitfinex和Tether首席技术官Paolo Ardoino表示，ETF违背了比特币的核心前提。"如果99.99%的比特币都集中在ETF里，我们该如何看待这件事？"他在一次采访中表示。Trezor首席商务官Danny Sanders在BTC Prague会议期间也警告称，过度依赖ETF而非私钥将损害行业，并指出全行业约6亿用户中只有约10%的人自行持有资产。

长期比特币投资者Michael Terpin认为，买方基础尚未完全形成。"全球仅有约4%的人拥有比特币，"他在On The Margin播客中表示。他认为，随着第2000万枚比特币近期被挖出，未来一个世纪仅剩100万枚可产，供应冲击将推动价格上涨。

目标价格预测差异悬殊。摩根大通认为本轮周期目标为17万美元，VanEck为18万美元，而Galaxy Research则提出了低至4万至4.6万美元的周期底部。渣打银行将近期回落至约5.9万美元视为底部，并宣布"加密寒冬"结束。

资金流向将决定这场争论的结果。如果BITA和IBIT持续吸收比特币，同时比特币守住6.5万美元中段，那么机构买盘就是真实的。如果这只收益基金仅仅是分流了现货ETF的需求，那么怀疑论者将找到证据。

本文仅供参考，不构成投资建议。