贝莱德推出比特币收益型ETF，年化派息率达12.5%

贝莱德旗下第二只比特币ETF——从零收益资产中获取收入，但上涨空间有限。

贝莱德于6月9日推出iShares Bitcoin Premium Income ETF，根据该基金网站信息，该ETF通过对比特币持仓实施备兑看涨期权策略，提供12.5%的年化收益率。

该ETF网站称："该基金旨在追踪比特币表现，同时通过主动管理的期权策略产生权利金收入。"该产品持有比特币及iShares Bitcoin Trust份额，并针对该仓位卖出看涨期权。

该ETF费率为0.65%，并设定上涨参与上限——若比特币涨至行权价以上，基金必须卖出持仓，从而限制收益空间。作为交换，该策略提供下行保护和稳定的收入流。即将于7月8日分配的每股0.52美元，折合年化收益率为12.5%。

该产品推出之际，比特币较历史高点已下跌51%，现货比特币ETF在6月录得创纪录的45亿美元资金外流，其中贝莱德旗下的IBIT基金占总流出量的35.5亿美元，SoSoValue数据显示。对于在熊市中持仓但渴望收益的投资者而言，这只新ETF提供了一种在不离场的情况下将波动性变现的方式。

iShares Bitcoin Premium Income ETF是贝莱德继2024年1月推出的iShares Bitcoin Trust之后的第二只加密相关产品。尽管6月遭遇创纪录赎回，该信托目前仍持有440亿美元总资产。贝莱德旗下共管理487只ETF，覆盖各大资产类别。该公司押注备兑看涨期权结构将吸引另一类投资者——那些希望获得比特币敞口但无法接受零收益的人群。

该产品的运作机制简单直接：基金持有比特币和IBIT份额，然后以预定行权价卖出看涨期权。如果比特币保持在该行权价以下，基金保留期权权利金并重复该循环。如果比特币涨至行权价以上，基金上涨空间受限，但权利金收入仍会持续。

这种结构在区间震荡或缓慢下跌的市场中表现最佳——这也正是比特币当前所处环境的写照。根据CoinGecko数据，该加密货币近几周在58,000美元至62,000美元之间波动，在6月底触及21个月低点58,000美元后，目前已回升至60,000美元。

链上数据显示，大户正在为反弹布局。据CryptoQuant统计，鲸鱼在59,000美元附近累积了27万枚比特币——这是有记录以来最大规模的单次累积峰值，超过了疫情崩盘和FTX崩盘时的底部水平。企业买家也在积极行动：Metaplanet向其财务储备中增持了价值1.7亿美元的2,823枚比特币，使其总持仓达到43,000枚比特币，价值超过25亿美元。

机构ETF资金外流与鲸鱼吸筹之间的对比，形成了一种不同寻常的市场格局。尽管贝莱德的IBIT在6月下旬出现单日2.194亿美元的赎回，长期持有者仍在历史上曾标志着周期底部的价位上继续加仓。

对于希望在这种阶段持有比特币又不愿牺牲收益的投资者而言，贝莱德的新ETF提供了可与高收益债券和股息股票相匹敌的收益率——而这一切来自一个本身不产生任何收入的资产。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。