BMO上调标普500目标至7850点，称盈利增速史无前例

BMO Capital Markets将其标普500年底目标价上调至7850点，称29%的远期盈利增长是主要驱动力。

"这一强劲的盈利故事在某种程度上是史无前例的，为股价提供了巨大的提振，"BMO Capital Markets首席投资策略师Francois Trahan表示。

这一新目标意味着较周三收盘价7266.99点约有8%的上行空间。Trahan指出，标普500远期盈利增速达到29%，中盘股为18%，小盘股为24%——这是自疫情后反弹以来从未见过的水平。该策略师指出，当前周期与以往不同，因为经济在盈利反弹之前并未经历衰退。

Trahan警告称，如此快速的盈利增长通常会带来通胀这一副产品。他预计核心通胀将在2026年秋季加速，可能取代人工智能成为市场的主导叙事。他表示，标普500可能在未来几个月突破7850点，但当通胀压力显现时，部分涨幅将被回吐。

该策略师承认，美国消费者正面临可负担性危机带来的压力，这抑制了更广泛的增长故事。尽管如此，他将当前盈利背景描述为"水涨船高"，此前政策措施的刺激效应仍在经济中持续释放。

Trahan对周期性板块持看多立场，认为强劲的盈利环境将支撑对经济敏感型股票，即使AI交易热潮有所降温。近期，随着对AI和存储芯片制造商的热情消退，科技板块已出现抛售。

此次目标上调表明，BMO认为盈利动能是股市近期的核心驱动力。投资者将关注第三季度每月的通胀数据，以寻找核心价格压力正在积聚的迹象，正如Trahan所预期的那样。

本文仅供参考，不构成投资建议。