交银国际将两大数据中心个股列为AI首选买入标的

交银国际将GDS-SW（09698.HK）和SUNEVISION（01686.HK）列为数据中心板块首选买入标的，理由是生成式AI驱动的需求增长。

交银国际在6月17日发布的研究报告中表示："生成式AI引爆了需求端的爆炸性增长，而供应端则受到电力配额、审批门槛及关键设备交付周期等因素的制约，叠加芯片短缺的影响。"

该券商维持对数据中心板块的领先评级，认为该行业正进入有序爆发式增长阶段。报告称，推理计算的占比正在快速上升，有望成为未来算力需求的主要驱动力。对运营商而言，高密度、低延迟算力的需求将成为主要增长引擎。在上游设备方面，该券商建议关注液冷技术大规模应用带来的增长机会，以及绿色能源和合规服务提供商的增量机会。

该券商指出，供需缺口短期内难以弥合，系统性供给过剩的概率较低。但该券商也提醒投资者，应关注更长周期内可能出现的阶段性错配和估值波动。具备即时供应补充能力的领先运营商可借此提升市场份额。报告发布当日，GDS-SW上涨2.3%，SUNEVISION上涨1.2%。

GDS-SW在中国内地运营数据中心，并正拓展至东南亚市场。SUNEVISION是新鸿基地产的子公司，专注于香港和中国内地的高等级数据中心开发。报告称，两家公司均有望受益于AI相关算力需求的激增。

该报告与此前市场对中国数据中心基础设施的普遍看多情绪一致。花旗单独指出，中国两千亿人民币的AI建设计划为包括联想集团（00992.HK）和中兴通讯（00763.HK）在内的国内基础设施公司提供了重大利好。

在中国推进更大规模AI基础设施建设的大背景下，这家主要卖方机构的背书增强了中国数据中心运营商的投资逻辑。随着高密度计算需求加速增长，投资者将密切关注这两家公司的产能扩张公告。

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