美银将存储市场预测上调4%，美光业绩确认超级周期

美国银行将全球存储芯片市场预测最高上调4%，理由是美光科技（Micron Technology Inc.）的强劲业绩确认了存储超级周期的到来。

"这些结果强化了我们的观点，即全球存储行业正处于一个由人工智能对高带宽内存需求驱动的结构性超级周期之中，"美国银行分析师在6月29日的一份报告中写道。

该行目前预计，2026年DRAM销售额将同比增长316%，NAND销售额将增长295%。报告显示，到2027年，增长速度将放缓，但DRAM仍将保持43%的增长，NAND为29%。美银将2026年至2028年的市场规模预测上调了2%至4%。

美光股价周一上涨4.5%，延续三日连涨势头，投资者已将长期上行周期计入价格。报告指出，由于高带宽内存和长期供应协议降低了价格竞争，存储芯片制造商有望维持更高利润率——这一转变可能重塑行业的商业模式。

这一看涨前景源于美光强于预期的季度业绩，该业绩改变了全球存储芯片的周期展望。汇丰银行（HSBC）另将SK海力士（SK Hynix Inc.）的目标价上调56.6%至400万韩元，显示出分析师对AI驱动存储繁荣的广泛信心。

美国银行表示，HBM等高端产品占比上升，加上行业向长期合同转变，将帮助制造商避免历史上困扰这一周期性行业的价格战。该行预计这一超级周期至少将持续到2027年。

对于美光投资者而言，这份报告表明，AI驱动的存储需求并非短期脉冲，而是一次多年期的结构性转变。下一个催化剂将是该公司9月发布的第四财季业绩，届时管理层指引将检验超级周期论是否成立。

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