博思艾伦第四季度每股收益超预期 33%，尽管营收未达预期

博思艾伦 (NYSE: BAH) 公布第四季度调整后每股收益为 1.78 美元，超出分析师预期 33%，尽管由于民用业务疲软，营收同比下降 6.4%。

“我们对成本纪律和战略投资的关注使我们在未来的增长中处于有利地位，尤其是在国家安全和技术领域，”首席执行官 Horacio Rozanski 在财报发布中表示。

这家国防承包商公布截至 2026 年 3 月的季度营收为 28 亿美元，未达到 28.7 亿美元的共识预期。每股收益大幅超出预期归功于强大的成本控制和运营执行，这使得调整后 EBITDA 利润率达到 11.1%，比上年增长 50 个基点。

由于投资者关注强劲的盈利能力，股价在盘前交易中上涨 0.9%。公司预计 2027 财年将恢复增长，预测营收在 112 亿至 117 亿美元之间，这得益于其国家安全业务组合预期实现中个位数的扩张。

两个部门的迥异表现

公司的表现显示其主要部门之间存在明显分歧。国家安全业务组合同比增长 1.6%，显示出韧性以及对情报和技术产品的强劲需求。相比之下，民用业务同比下降 23%，面临合同结束和缩减的阻力。管理层预计民用业务组合的下滑将持续到 2027 财年上半年，随后动能将加速。

2026 全财年，博思艾伦报告营收为 112 亿美元，调整后每股收益为 6.51 美元。公司全年产生自由现金流 9.51 亿美元。

前瞻与战略

展望 2027 财年，博思艾伦预计调整后 EBITDA 在 12.4 亿至 12.9 亿美元之间，这意味着利润率约为 11%。调整后每股收益预测设定在 6.00 至 6.35 美元之间。公司正专注于国家安全和技术驱动的解决方案（包括网络安全和人工智能）等高利润领域，以驱动未来增长。首席执行官 Horacio Rozanski 指出，其他交易授权 (OTA) 合同的提案提交量增加了近 90%，标志着向更多以结果为导向的工作的战略转变。

与此同时，Troy Lahr 接任新任首席财务官。公司还宣布，首席运营官 Kristine Martin Anderson 已被提升兼任总裁一职。

该业绩指引表明管理层有信心通过国家安全领域的增长和对高科技解决方案的关注来抵消短期民用市场的挑战。投资者将关注公司战略转型的执行情况以及未来几个季度民用部门的表现。

本文仅供参考，不构成投资建议。