加拿大贸易顺差达27.2亿加元，原油出口推动 shipments 创纪录

加拿大4月贸易顺差跃升55%，至27.2亿加元，创15个月新高，伊朗战争推高了原油价格，推动总出口额达到创纪录的751.6亿加元。

"4月出口的增长不仅仅来自能源领域，"加拿大国家银行高级经济学家乔斯林·帕凯表示。"鉴于美国是我们能源出口的主要目的地，加拿大对南方邻国的商品贸易顺差达到一年多来的最高水平，或许并不令人意外。"

出口较3月增长1.6%，超过了《华尔街日报》调查经济学家预期的25.5亿加元共识。能源产品领涨，继3月飙升23.4%之后再涨9.7%，其中原油出口增长7.0%。部分涨幅被金属和非金属矿物产品17.5%的跌幅所抵消，主要受对英国黄金发货量下降影响。进口微增0.3%，至创纪录的724.4亿加元，其中基础及工业化工、塑料和橡胶产品增长16.9%领涨。

该数据支持了加拿大统计局关于4月国内生产总值增长0.4%的初步估算，在连续两个季度小幅收缩引发衰退担忧之后，为经济提供了喘息之机。加拿大央行将于周三公布下一次利率决议，市场普遍预计其将连续第五次会议维持基准利率在2.25%不变，因为央行需要在疲弱增长与能源成本上升推高通胀的风险之间取得平衡。

对美出口连续第三个月上升，增长4.8%至519.8亿加元，占加拿大贸易总额的69.2%——这是自2025年9月以来的最高占比。对美贸易顺差扩大至94.8亿加元，为2025年2月以来最高。原油、乘用车和轻型卡车的发货量推动了这一增长。

对美以外国家的出口在4月下降4.8%，此前一个月曾创下纪录，但对华出口达到创纪录的38.4亿加元。这一下降扩大了加拿大对非美国家的贸易逆差，与此同时，总理马克·卡尼政府正推动降低经济对美国市场的依赖。

"自伊朗战争以来，加拿大贸易条件的改善表明，未来几个月贸易顺差应进一步扩大，"凯投宏观高级北美经济学家阿里安·柯蒂斯表示。加拿大出口发展局首席经济学家斯图尔特·伯格曼表示，考虑到全球供应短缺，5月数据应反映能源出口的持续增长。

不过，CIBC资本市场高级经济学家安德鲁·格兰瑟姆表示，美墨加贸易协定重新谈判的持续不确定性可能会限制近期的上行势头。"近期的贸易数据表明，加拿大出口已基本恢复到2025年前的水平，尽管在受美国关税打击最严重的行业仍存在一些疲软。"

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