CeFi贷款规模缩水6%至233亿美元，Tether牢牢掌控市场

中心化加密货币贷款自2024年以来首次出现收缩，Tether占据了超过三分之二的市场份额。

截至6月底，中心化金融贷款账簿环比下降6%至233亿美元，为2024年以来首次收缩，原因在于加密市场机构信贷需求走弱。

根据7月2日发布的一份行业分析报告，Tether的贷款组合规模达158亿美元，占据了68%的市场份额。Galaxy Digital和Ledn的机构资金回撤幅度最大，贷款账簿分别收缩21%和19%。

贷款活动的下滑与更广泛的需求降温信号相吻合。根据CEX.io的数据，在截至6月的三个月内，稳定币交易数量减少5.3亿笔至44.8亿笔，创下有记录以来最大的季度降幅。低于250美元的小额点对点转账更具韧性，增长5%至193.9亿美元。

主要机构贷款机构的撤退可能进一步收窄信贷供给，从而降低加密市场的杠杆率和交易量。机构数据提供商Talos的高级研究助理Tanay Ved表示，稳定币供应量的回升将意味着"新鲜资本更广泛地回流生态系统"，有助于支撑链上流动性。Ved补充道，现货比特币ETF资金流仍是最值得关注的需求渠道，因为它们往往反映机构投资偏好的更持久变化。

贷款集中在一家发行方手中，加剧了市场对行业中心化风险的担忧。Tether的158亿美元贷款账簿目前占所有CeFi贷款的三分之二以上，使得整个市场暴露在该公司信贷政策或监管地位任何变化的风险之下。这种主导地位出现之际，Tether正持续面临美国和欧洲监管机构对其储备构成及是否遵守MiCA稳定币规则的审查。

机构数据提供商Talos指出，稳定币供应量下降、现货比特币ETF资金外流以及Strategy公司放缓比特币购买，是第二季度走弱的三大关键需求渠道。Ved表示，ETF资金流、企业比特币购买和稳定币供应量在市场动能转变时往往同步变动，这表明当前贷款收缩是更广泛周期性放缓的一部分，而非孤立事件。

本文仅供参考，不构成投资建议。