Celsius 整合 Alani 与 Rockstar 后，目标锁定美国市场 20% 份额

Celsius Holdings 现正整合 Alani 和 Rockstar 两大品牌，构建三平台战略，目标拿下美国能量饮料市场 20% 的份额，目前每售出五罐能量饮料中就有一罐来自其旗下品牌。

"我们是一个多品牌的现代能量平台，"董事长兼首席执行官 John Fieldly 在一次投资者会议上表示。Fieldly 称，Celsius 面向健身与健康消费者，Alani 专注于以女性为主的健康美容受众，而 Rockstar 则服务于传统能量饮料用户。

该公司从 Alani 整合中获得了超过 5000 万美元的成本节约。首席财务官 Jarrod Langhans 表示，整合已于 3 月完成，提前于激进的 12 个月计划。Fieldly 透露，Alani 已扩展至超过 90% 的 ACV（全渠道加权分销），在美国市场"拥有近 10% 的份额"，并表示即便分销范围扩大，从 1 月到 4 月美元销售额仍保持增长。Rockstar 的整合周期更短，预计将在本月完成。

此次战略调整之际，CELH 股价交易于 52 周低点 31.80 美元附近，2026 年以来已下跌超过 31%。管理层预计，核心 Celsius 品牌将在多数零售终端重置于 6 月或 7 月完成后，于年底前恢复增长。Fieldly 承认，由于整合 Alani 和 Rockstar 的复杂性，公司今年在 Celsius 品牌创新方面"略有不足"，计划在 2027 年重返战略性创新轨道。

Fieldly 表示，SKU 精简反映了 Celsius 在与百事合作前的历史运营模式——当时该品牌通过 300 多个分销商销售针对特定零售终端的产品。公司正在保留高周转单品，并将 Cherry Cola 和 Sparkling Grape Rush 等限量口味扩展至更广泛的分销渠道。

Langhans 表示，公司有望重回 50% 出头的毛利率水平，但大宗商品通胀和供应链压力可能拖累进展。Celsius 位于夏洛特的工厂目前有一条生产线在运营，第二条预计于第三季度投产，全面效益将在 2027 年显现。公司还在评估进一步垂直整合和直接采购的机会。

在国际市场方面，Fieldly 强调了法国市场的早期势头——Celsius 的市场份额从约 2% 增长至超过 5%，ACV 约为 66%。公司正评估于 2027 年在少数市场推出 Alani 国际版，采取注重盈利的审慎策略。

公司还面临监管风险。德州总检察长 Ken Paxton 已对 Celsius 和 Alani Nu 是否违反《德州欺骗性贸易行为法》向未成年人营销展开调查。此前一名 17 岁青少年因疑似摄入过量咖啡因死亡。每罐 12 盎司装的 Alani Nu 含有 200 毫克咖啡因。

产品组合的转型使 Celsius 能够在整个能量饮料品类中展开竞争，但执行风险依然存在。投资者将密切关注未来几个月的企稳迹象，以及第四季度能否恢复增长。

本文仅供参考，不构成投资建议。