周大福利润飙升52%，品牌转型推动销售增长

周大福珠宝集团公布年度净利润跃升52%至90亿港元，受金价上涨及品牌改革推动。

"我们有信心在未来三年实现可持续且有意义的同店销售及总收入增长，"管理层在分析师简报中表示。

截至3月的财年营收增长5.3%至944亿港元。下半年营收同比增速从上半年的水平加快至10%。中国内地营收增长5%至438亿港元，而香港、澳门及海外市场飙升33%至116亿港元。公司宣派末期股息每股0.45港元，派息率73%，股息率约为7%。

股价一度飙升19%至13.18港元，创下自公司2011年上市以来最大单日涨幅。涨势之际，4-5月中国内地直营店同店销售增长20%，加盟店增长15%，而香港及澳门录得41%增幅——均超出市场预期。

公司在年内净关闭了358家周大福专营零售门店，但年末新店平均月销售额同比增长57%至约160万港元，显示品牌转型正初见成效。

中金公司基于稳健的销售表现，将2027及2028财年每股盈利预测分别上调11%和10%至各1.1港元。该券商维持"跑赢行业"评级及15.86港元目标价，相当于15倍远期市盈率。花旗分析师Tiffany Feng领衔的团队将2027-2028财年净利润预测上调8%至9%，但因市场情绪偏软，将目标价从16.70港元下调至15.40港元。

管理层指引2027财年营收增长为中高个位数，经营利润率约14%。黄金借贷收入预计在5亿至8亿港元之间。

上调指引表明，管理层预计公司专注于高毛利奢侈品及自营店业态的战略将维持增长动能。投资者将关注未来几个季度的月度同店销售数据，以确认品牌转型能否在2030财年前持续实现超越市场平均的增长。

本文仅供参考，不构成投资建议。