CIMG完成1350万美元比特币计价股票发行，全部以207.7枚BTC支付

CIMG Inc通过向非美国投资者出售9亿个股票单位筹集了1350万美元，投资者全部以207.7枚比特币支付，绕过了传统企业资本形成中的法币兑换环节。

这家纳斯达克上市公司在6月23日提交的SEC文件中披露了该交易，每单位定价为0.015美元——包含一股普通股和一份两年期认股权证——比特币按每枚6.5万美元的假设价格进行结算。

首次交割的认股权证已全部行权，新增普通股总数达到18亿股。该交易隶属于一项更广泛的《证券购买协议》，该协议可在多个批次中累计筹集高达6.5亿美元，但后续交割需获得额外的股份授权和股东批准。

CIMG加入了一个小型上市公司群体，这些公司直接接受加密货币用于股权融资。这种结构允许非美国投资者将比特币配置到纳斯达克上市的证券中，而无需在其居住国触发应税的法币兑换。该公司的比特币 treasury策略始于2025年9月，当时通过5500万美元的私募融资购买了500枚比特币；到12月，其持仓已增至730枚BTC，价值约4600万美元。

这一做法借鉴了MicroStrategy（现更名为Strategy）推广的企业比特币 treasury策略，但关键区别在于：CIMG完全跳过了美元中间商。投资者直接交付比特币，公司直接发行股权，避免了公开市场购买对市场造成的冲击。

对于非美国投资者而言，这种结构提供了一种利用现有比特币持仓获得纳斯达克上市股票敞口的节税方式。在某些司法管辖区，将加密货币兑换为法币后再投资可能触发应税事件，这使得CIMG的直接接受模式成为一种具有吸引力的替代方案。

该公司处于微型市值领域，股价仅为几分钱。其比特币持仓占总估值的很大一部分，形成了一种对加密货币价格走势的高杠杆押注。如果比特币上涨，资产负债表将直接受益；而大幅下跌对该公司造成的冲击，也将大于那些拥有多元化收入来源的大型 treasury持有者。

本文仅供参考，不构成投资建议。