Circle与野村证券合作，2027年前为日本企业推出稳定币外汇结算服务

Circle与野村证券正在为日本企业构建基于稳定币的外汇结算系统，目标是在2027年推出，此举可能重塑全球第四大经济体的企业跨境资金流动方式。

发行规模达740亿美元的USDC稳定币的Circle，正与野村证券合作，最早于2027年为日本企业实现外汇即时结算。据《日经新闻》周四报道，该合作旨在利用受监管的稳定币实现跨境支付的实时结算，绕过传统代理银行网络——后者通常需要一到三个工作日才能完成清算。

"稳定币交易有望通过缩短结算时间和降低成本来刺激跨境投资和贸易，"一位熟悉该合作的人士告诉《日经新闻》。

日本是最早为稳定币建立法律框架的主要经济体之一，允许银行、信托公司和持牌汇款服务商根据《支付服务法》发行受监管的代币。该框架于2023年颁布，为USDC以及近期瑞波的RLUSD等外国发行的稳定币在获得金融厅批准后在日本境内运营提供了清晰的路径。

此次合作正值日本数字资产监管环境经历更广泛的变革。今年6月，日本众议院通过了一项法案，将加密资产纳入《金融商品交易法》的监管范围，这有可能为交易所交易基金（ETF）开辟道路，并将加密货币的资本利得税从55%降至统一的20%。这一转变将使数字资产更接近传统金融产品的监管待遇，包括信息披露要求和内幕交易限制。

企业需求遇上监管清晰度

野村与Circle的合作瞄准了日本企业金融基础设施中的一个缺口。进行跨境交易的日本企业目前依赖代理银行体系，该体系存在结算风险，并在清算窗口期内占用资金。基于稳定币的结算将实现近乎即时的最终结算，从而降低交易对手风险并释放营运资金。

野村及其数字资产子公司Laser Digital在4月对518名日本投资专业人士进行的一项调查发现，63%的受访者看到了稳定币的实际用途，包括 treasury 管理和跨境支付。然而，同一项调查也揭示了一个信任缺口：受访者更偏好由大型金融机构发行的稳定币，而非来自加密原生公司的稳定币。这一动态使得野村与Circle的合作相较于竞争对手更具优势。

该合作还使野村能够与SBI集团展开竞争，后者一直是日本受监管加密市场的主导力量。SBI在获得金融厅批准后，在其VCTRADE平台上上线了瑞波的RLUSD稳定币，并同时推出了自己的日元稳定币JPYSC，且无交易限额。SBI还是正在构建共享日元稳定币的日本三大银行之一，目标也是在2027年推出——与Circle和野村计划上线的时间相同。

USDC在日本的机构优势

USDC市值约740亿美元，是全球第二大稳定币，仅次于Tether的1860亿美元USDT。与尚未获得金融厅批准的USDT不同，USDC于2025年3月通过与SBI VC Trade的合作进入日本，使Circle在受监管的日本市场中取得了先发优势。

与野村的合作将Circle的触角从零售交易所上线延伸至企业 treasury 和跨境支付领域，后者的交易规模和利润率更大。对于日本最大的投资银行野村而言，这一稳定币计划为其企业客户群提供了一款数字资产产品，且没有无担保加密货币的波动性。

日元近期的疲软——交易价接近1美元兑161日元，接近近40年来的最弱水平——为美元计价稳定币在日本的采用增添了宏观经济的顺风因素。持有日元计价现金的日本企业面临本币贬值，这使得USDC等与美元挂钩的工具在 treasury 管理方面更具吸引力。

2027年的目标能否实现，取决于与日本银行基础设施的技术整合，以及在不断演变的《金融商品交易法》框架下的最终监管批准。Circle和野村均未披露具体的技术架构，也未说明结算系统将在公有链上运行还是使用许可网络。

本文仅供参考，不构成投资建议。