花旗称中国互联网股接近底部，回购火力高达190亿美元

花旗认为，中国互联网股在经历了板块抛售后正接近估值底部，该行称这创造了有吸引力的入场点。

花旗表示，中国互联网股正接近底部，此前该板块相对大盘表现不佳，估值已被压至具有吸引力的水平。

"即使在假设潜在盈利下滑10%至30%的压力测试下，剔除现金后的估值仍然极具吸引力，"花旗分析师在6月26日的报告中写道。

该报告重点指出了主要公司的巨额净现金头寸。百度（9888.HK）持有279亿美元净现金，占其市值的78.8%；网易（9999.HK）持有243亿美元净现金，占其市值的33.1%。按一年期前瞻剔除现金基础计算，百度市盈率仅2.8倍，京东（9618.HK）为5.3倍，快手（1024.HK）为4倍。

花旗指出，该板块一直被用作全球AI硬件股上涨的资金来源，但抛售创造了该行认为的买入机会。拥有强劲核心业务和现金流创造能力的公司预计将能顺利渡过周期。

回购火力超过330亿美元

阿里巴巴（9988.HK）仍有191亿美元的股份回购授权余额，位居该组公司之首。携程（9961.HK）剩余50亿美元，百度剩余48亿美元，网易剩余29亿美元，京东剩余14亿美元。花旗预计，这些公司可能在未来几周加快回购步伐，为股价提供底部支撑。

估值对比全球同行

该组公司的一年期前瞻市盈率凸显了与美国同行的估值差距。腾讯（0700.HK）市盈率为12.3倍，剔除现金后为11.8倍。阿里巴巴为12.5倍（剔除现金后10.4倍），美团（3690.HK）市销率为0.8倍（剔除现金后0.6倍）。网易为12倍（剔除现金后8倍），京东为7.2倍（剔除现金后5.3倍）。

花旗的观点可能引发机构对中国互联网股的买入和空头回补。该板块的重新估值有望推升追踪这些成分股的恒生科技指数。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。