花旗看好建滔积层板大涨 256% 后的买入机会

香港 – 花旗重申对建滔积层板 (01888.HK) 的“买入”评级，并建议在该股今年以来大涨 256% 后，若因竞争对手扩张的消息导致股价回落，应视为买入机会。

花旗在一份研究报告中表示：“由于电子纤维行业的供应瓶颈依然存在，任何股价回调都将提供良好的买入机会。”该行将该公司的目标价设定为 51 港元。

此前，竞争对手中国巨石 (600176.SH) 发布公告，详细介绍了对新生产基地的重大投资。该基地年产能将达到 5 万吨电子级玻璃纤维纱和 3.2 亿米电子布。虽然这一消息可能会在短期内影响建滔积层板的市场情绪，但花旗认为，由于织机供应增长缓慢，未来两年行业供应增长仍将受到制约。

花旗 51 港元的目标价意味着较近期交易水平有显著的上行空间。该行的逻辑核心在于织机供应已成为瓶颈，其认为尽管中国巨石宣布了新增产能，但这一因素将保护行业的定价权。

报告强调了电子元件市场中的一个关键矛盾：虽然个别公司正在积极扩张，但整个行业的增长却受限于专用设备的产能。对于建滔积层板而言，这种动态甚至在有新供应消息传出时也能保护其利润率。该公司本身预计到 2026 年底前，将其月度电子布产能增加约 14%，达到 6500 万米。

投资者将密切关注织机供应链是否有任何缓解迹象，这可能会挑战花旗的看多逻辑。下一个主要催化剂将是建滔积层板即将发布的财报，届时管理层对价格和设备采购的评价将受到关注。

本文仅供参考，不构成投资建议。