CPI 预计达 4.2%，比特币 6 万美元关口面临考验

定于周三公布的 5 月 CPI 报告可能决定比特币是守住 6 万美元还是跌破该水平，因通胀预期触及三年高点。

经济学家预计，消费者价格指数将显示 5 月年通胀率加速至 4.2%，为 2023 年 3 月以来最高。随着紧缩货币政策威胁风险资产，比特币面临的压力随之加大。

"这不仅仅是石油的故事，更是货币供应的故事，而且越来越像是人工智能的故事，"嘉信理财（Charles Schwab）首席投资策略师 Liz Ann Sonders 表示。"因此，这是一个比单纯能源问题更广泛的通胀问题。"

美东时间周三上午 8:30 公布的 CPI 报告预计将显示月度环比上涨 0.5%，而 4 月的年率读数为 3.8%。剔除食品和能源的核心通胀预计同比增长 2.9%。债市已在为此风险定价：上周五，在强于预期的就业报告公布后，10 年期美国国债收益率飙升至 4.55%，而两年期收益率触及 4.18%，为 2025 年 2 月以来最高。交易员目前押注美联储下一步行动将是在 12 月前加息。

对于比特币而言，风险异常之高。这种最大的加密货币上周收于 6 万美元附近，此前曾在上周五短暂跌破该水平，较其历史高点下跌逾 50%。若 CPI 数据高于 4.2%，将增强美联储收紧政策的理由，可能引发避险情绪，从而将比特币推低至具有心理重要意义的 6 万美元关口下方。若数据较为温和，则可能引发反弹行情，不过霍尔木兹海峡（全球 20% 石油的运输通道）持续的供应中断表明，通胀压力不会迅速消退。

通胀影响持续扩散

4 月 CPI 已显示与伊朗的冲突推高了物价，汽油价格同比上涨逾 28%。4 月生产者价格指数（PPI）同比上涨 6%，而美联储青睐的通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数——触及 3.8%。4 月核心通胀率为 2.8%，表明能源冲击正在蔓延至经济的其他领域，经济学家预计这一趋势将在 5 月数据中延续。

比特币的宏观十字路口

随着利率、通胀和美元走强等宏观因素压过加密原生叙事，比特币与传统风险资产走势的同步性日益增强。CME 比特币期货未平仓合约随现货价格一起下降，多家主流交易所的融资利率已转负，表明市场持仓偏空。若明确跌破 6 万美元，可能打开跌向 5.2 万美元支撑位的空间；而若能守住并反弹至 6.2 万美元上方，则表明市场已基本消化了最坏的通胀数据。

本文仅供参考，不构成投资建议。