美元飙升至52周新高，美国综合PMI意外升至52.2

美元飙升至52周新高，因综合PMI意外升至52.2，强化了美联储将维持高利率的押注。

美元周二攀升至52周新高，此前美国6月综合PMI意外升至52.2，为五个月来最强水平，强化了市场对美联储鹰派的预期。

"中东传来的积极消息帮助美国企业在6月恢复了一些信心，不过闪亮PMI调查显示的整体经济增长率仍相对低迷，"标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示。

制造业领涨，制造业PMI从55.1升至55.7，超过54.7的共识预期，产出增速创2021年7月以来最快，新订单增幅为四年多来最大。服务业PMI从50.7小幅升至51.3，也高于51.0的预期，但服务提供商提到价格高企、利率上升以及企业和消费者客户信心低迷。

这些数据使降息前景变得复杂，恰逢美联储正从前瞻性指引转向。根据最新的点阵图，半数FOMC票委现在预计今年将加息，而OIS市场也已重新定价，反映出加息概率上升。下一次政策会议将在7月29日至30日举行。

美元的涨势波及各大资产类别。美国2年期收益率上升5个基点至4.23%，为2025年2月以来最高，近期加息押注加剧。欧元/美元跌向2026年低点1.1411，彭博美元现货指数延续美联储后的涨势。布伦特原油下跌2.75%至每桶78.16美元，因美伊和谈进展抵消了美元强势通常对大宗商品的负面影响。

综合PMI上次超过52是在1月份，当时达到52.4。那次读数之后，美联储在整个春季维持利率不变，随后在6月会议上转向鹰派立场。威廉姆森指出，目前的产出水平与第二季度经济年化增长率约1%的水平相符，表明数据反映的是企稳而非加速。企业对未来一年产出的预期升至2月以来最乐观水平，但由于中东冲突和关税政策的不确定性持续存在，市场情绪仍远低于长期平均水平。

利率路径取决于通胀数据

PMI报告中的通胀分项指标将受到密切关注，以确认近期价格压力的上升趋势。调查显示，投入成本通胀连续第二个月放缓至3月以来最低水平，而产出价格通胀放缓至2月以来最弱水平。如果这一趋势持续，可能会部分缓和鹰派重新定价。但随着半数FOMC成员现在预计加息，且主席凯文·沃什减少前瞻性指引转而关注最新数据，每一项经济数据发布都对利率路径具有超乎寻常的影响力。

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