DraftKings Q1 实现 2110 万美元盈利，受串关投注比例上升推动

DraftKings Inc. (NASDAQ:DKNG) 周二报告第一季度盈利 2110 万美元。在体育博彩利润率提高和持续的客户参与度推动下，这家体育博彩运营商实现了重大的财务扭亏为盈。

股东 Baron Discovery 基金指出，尽管投资者担心投注额增长放缓，但其业务具有潜在实力。该基金在致投资者的第一季度信中表示：“头条新闻的担忧掩盖了我们认为核心体育博彩业务客户群中存在的强劲基本面。”

此次业绩发布正值分析师预测盈利激增之际。Zacks 共识预期该季度每股收益为 22 美分，营收接近 16.5 亿美元，这将分别比去年同期增长 83.3% 和 17%。

扭亏为盈的基础在于 DraftKings 营收结构的结构性改善，尤其是高利润串关投注（parlay）比例的上升。该公司表示，串关渗透率在本季度继续扩大，这一趋势多年来一直是提高净营收利润率的驱动力。再加上强劲的客户留存率和更高效、AI 驱动的促销策略，帮助提升了单用户货币化能力。

然而，公司的底线也受到新兴增长领域重大投资的影响。Baron Capital 的分析强调，2026 年 8 亿美元的 EBITDA 指引中值包含来自“预测市场投资的 2 亿美元阻力，目前该项投资尚无相关收入”。如果不考虑这一影响，该机构估计核心业务的 EBITDA 将超过 10 亿美元。这一进军“预测”垂直领域的举动，旨在与 Kalshi 和 Polymarket 等平台竞争，被视为长期机遇，但由于前期的营销和运营成本，预计将对短期利润率造成压力。

DraftKings 的利好报告与其主要对手 FanDuel 最近的消息形成鲜明对比。据 CNBC 报道，FanDuel 的首席执行官据传在公司经历了一段困难时期后被解雇，其中包括在肯塔基赛马会高流量投注周末期间出现的广泛应用宕机。

第一季度财报预示着 DraftKings 可能正转向更成熟、财务更可持续的业务模式。投资者将密切关注公司第二季度的财报，以了解“预测”垂直领域的营收贡献，以及核心体育博彩业务利润率持续扩张的证据。

本文仅供参考，不构成投资建议。