- 经过一周的盘整，以太坊在 5 月 22 日下跌 6.2% 至 2,020 美元的阶段性低点，预示着近期跌势的延续。
- 来自 CryptoQuant 的链上数据显示，以太坊上的封装比特币 (WBTC) 活跃地址数已崩跌至 2,134 个的年内低点，表明 DeFi 参与度陷入停滞。
- 价格下跌受到币安 (Binance) 平台上比特币抛售压力沉重以及稳定币流入不足的叠加影响，暗示市场缺乏足够的流动性来消化卖盘。
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链上活动触及年内低点，以太坊下跌 6.2% 至 2,020 美元
由于链上指标显示去中心化金融 (DeFi) 活动崩溃且流动性萎缩，以太坊 (ETH) 价格于 5 月 22 日星期五下跌 6.2%，形成 2,020 美元的阶段性低点。
根据 CryptoQuant 的数据，截至 5 月 21 日，以太坊上封装比特币 (WBTC) 的七日移动平均活跃地址数降至 2,134 个，为年初以来的最低水平。该指标是比特币流动性进入以太坊 DeFi 生态系统的关键管道，其下降表明资金已停止流入收益型协议。
链上分析公司指出，此次下跌是在 2 月份活跃地址数短暂接近 5,400 个的虚假反弹之后发生的。币安平台上沉重的比特币现货抛售压力以及显著的稳定币净流出进一步加剧了跌势。抛售增加与交易所缺乏“干火药”（可用资金）的结合，为价格持续复苏创造了困难的环境。
DeFi 的停滞和购买力的缺乏表明以太坊缺乏吸收抛售压力的底层流动性，除非链上活动或稳定币流入出现逆转，否则可能预示着进一步的下行空间。这一走势与比特币最近的强势形成鲜明对比，本月初这一领先的加密货币曾突破 77,000 美元。
价格下跌可能会引发散户参与者的进一步恐慌性抛售。2025 年 8 月的一项调查发现，84% 的散户加密货币交易者在第一年都会亏损，情绪化决策往往被认为是关键因素。尽管短期指标看跌，但一些企业实体仍保持长期信心。例如，根据 CoinGecko 的数据，BitMine Immersion Technologies 继续持有约 528 万枚 ETH，约占总供应量的 4.4%，尽管目前面临数十亿美元的未实现亏损。
本文仅供参考，不构成投资建议。
