欧元受制于1.1525关口下方，美联储鹰派信号推动美元走高

美联储关于2026年可能加息的信号引发美元反弹，令欧元两周末以来首次跌破1.15美元。

欧元周四在1.1525美元下方交投，创下两周新低。美联储可能年内加息的信号推动彭博美元现货指数上涨0.4%。

"美联储按兵不动但释放鹰派信号，令美元预期重新调整，市场目前正在消化一个月前尚未进入视野的加息预期，"荷兰合作银行高级外汇策略师Jane Foley表示。

欧元在欧洲交易时段下跌0.3%至1.1490美元，自6月3日以来首次跌破1.15美元支撑位。美元兑所有十国集团货币普遍走强，日元下跌0.5%至158.20日元兑一美元，英镑下跌0.3%至1.2680美元。两年期美国国债收益率在交易员根据美联储季度经济预测摘要重新定价加息预期后攀升8个基点至4.32%。

鹰派的美联储与4月份降息的欧洲央行之间的政策分歧正在扩大有利于美元的利差，这可能推动欧元兑美元跌向3月份曾触及的1.12美元水平。下一个关键考验是定于7月2日公布的欧元区通胀数据，这将影响市场对欧洲央行9月会议的预期。

美联储6月17日将联邦基金利率维持在5.25%-5.50%的决议符合广泛预期，但随附的经济预测摘要令市场措手不及。18位联邦公开市场委员会官员中有9位预计年底前至少加息25个基点，这与3月份预测中值显示两次降息相比出现了急剧逆转。鹰派重新定价推动彭博美元现货指数升至一个月来最高水平。

这一转变反映出美联储对通胀的担忧日益加剧——通胀率一直顽固地高于2%的目标水平。委员会目前预计到年底核心PCE通胀率平均为3.6%，较3月份的预测上升近整整一个百分点，部分原因是伊朗冲突引发的能源价格冲击。新任美联储主席Kevin Warsh在其首次主持的FOMC会议后声明中强调了物价稳定，称委员会"将实现物价稳定"——措辞比以往公报更为强硬。

欧元在未能守住1.1525美元阻力位后加速下跌，该阻力位自6月初以来一直限制欧元的涨势。欧元目前已回吐欧洲央行4月会议以来的全部涨幅——当时该央行实施了自2019年以来的首次降息。欧元兑美元上一次跌破1.14美元是在3月份，当时美元在伊朗冲突的初始冲击中走强。

利差扩大至180个基点

美国与欧元区之间的利差是当前美元走强的主要推动力。两年期美国国债收益率为4.32%，较同期限德国国债收益率高出180个基点，为4月以来的最大利差。这一利差反映了两地政策路径的分化：欧洲央行4月份已将存款利率下调至2.75%，并已发出进一步宽松的信号，而美联储则正在考虑加息。

"市场正在消化美联储的180度大转弯，"美国银行十国集团外汇策略主管Athanasios Vamvakidis表示。"如果美联储加息而欧洲央行继续降息，欧元兑美元可能在年底前测试1.10美元。"

美元的强势正在波及其他资产类别。标普500指数在美联储决议后周三下跌0.6%；黄金下跌0.8%至每盎司2,318美元，因美元走强削弱了贵金属的吸引力。新兴市场货币首当其冲遭到抛售，墨西哥比索和南非兰特兑美元均下跌超过1%。

欧元下一步走向

欧元的近期走势取决于两个因素：美国经济数据的速度和欧洲央行的政策路径。如果周五公布的美国个人消费支出报告显示通胀依然顽固，美联储加息的理由将更加充分，可能推动欧元兑美元跌破1.12美元。反之，疲软的通胀数据可能缓解欧元的下行压力。

美联储上次在长期按兵不动后发出加息信号是在2022年，当时该行在通胀高企之后于3月份加息25个基点。美元随后三个月内兑欧元上涨8%，一些分析师认为如果当前趋势持续，这一模式将重演。

CME FedWatch数据显示，12月前加息25个基点的概率已升至85%，高于会议前的60%。下一次FOMC会议定于7月28日至29日举行，尽管多数经济学家预计任何行动都将在9月或11月的会议上出台。

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