美联储按兵不动，半数委员会成员预计2026年加息

美联储周三维持利率不变，但半数投票委员预计今年将加息，随着通胀持续，政策立场转向鹰派。

美联储周三连续第四次会议将基准利率维持在3.5%至3.75%不变，12位投票委员中有6位预计年底前将加息——这是通胀仍是主要威胁的最明确信号。

"本次会议的重点不在于利率走向——这几乎是板上钉钉的事，"NerdWallet高级经济学家伊丽莎白·伦特尔表示。"最有趣的是沃什的首秀，以及这对我们如何看待美联储未来走向意味着什么。"

这一决定出炉之际，受伊朗冲突扰乱霍尔木兹海峡石油供应的影响，5月通胀率升至4.2%，创三年新高。基准利率目前为3.5%至3.75%，低于2023年的峰值，但远高于疫情期间设定的接近零的水平。市场以抛售美债作为回应，两年期美债收益率上升8个基点，标普500指数下跌0.6%，交易员重新评估收紧政策的可能性。

这一鹰派转向让新任主席凯文·沃什处于微妙境地。总统唐纳德·特朗普公开施压要求降息，而沃什——一位以通胀鹰派著称的前美联储理事——如今必须在白宫的压力与日益倾向于收紧政策的委员会之间周旋。根据CME FedWatch工具，期货市场目前定价12月前至少加息25个基点的概率为58%，高于会前的约40%。

六位投票委员转向加息模式

6月的《经济预测摘要》显示，与3月版本相比出现了戏剧性转变，当时决策者的中位预期仍倾向于2026年降息一次。如今，12位投票委员中有半数认为年底前利率将走高，反映出连续三个月通胀加速的影响。美联储点阵图上次显示多数委员在周期中期倾向于加息是在2023年，当时央行在暂停前实施了最后一次25个基点的加息。

沃什的首次考验

沃什于上月接替杰罗姆·鲍威尔开始其四年任期，他在下午2:30的新闻发布会上首次以新身份面对记者。他强调美联储致力于实现物价稳定，并表示周一美伊协议宣布后霍尔木兹海峡的重新开放应有助于随着时间推移缓解供应端压力。但他并未暗示任何近期宽松信号，指出劳动力市场依然韧性十足——5月非农就业增长超出预期——且通胀尚未显示出持续向美联储2%目标回落的趋势。

前主席杰罗姆·鲍威尔在任期结束后仍留任美联储理事会，并对本次利率决定投了票。司法部于4月撤销了对鲍威尔的刑事调查，他表示将在理事会留任一段时间，期限未定。

对投资者而言，信号很明确：降息时代暂停，下一步可能是加息。如果随着伊核协议生效油价继续下跌，通胀可能缓和到足以让美联储按兵不动。但如果物价压力持续，沃什作为主席的首个重大政策举措可能就是加息——这一决定将在债券市场、股市和美元中产生涟漪效应。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。