吉利宣布关闭冗余工厂 海外销量飙升158%

吉利汽车董事长李书福将关闭冗余工厂，并将旗下品牌整合至"一个吉利"战略下，从中国价格战转向国际化扩张，海外销量增长158%。

吉利汽车董事长李书福将关闭、合并或出售集团品牌帝国中的冗余工厂，将资源重新导向上市平台，这是中国产能过剩危机迫使行业进行首次重大收缩。

"吉利汽车坚定不移地致力于实现健康的企业发展，将我们的优势资源集中在一个垂直整合的汽车集团上，"李书福周五在重庆车展的视频致辞中表示。"通过这样做，我们将把吉利打造成一家在系统发展、公司治理和全球竞争力方面具有优势的强大的大型汽车制造商。"

此次重组针对的是一个在2025年生产了302万辆汽车（同比增长39%）、同时创造了创纪录的3452亿元人民币（合480亿美元）营收和168.5亿元人民币净利润的集团。然而，中国汽车产能利用率仅为约49.5%，这意味着该行业生产的汽车数量几乎是其销量的两倍。吉利旗下的品牌矩阵——极氪、领克、银河，加上母公司浙江吉利控股集团旗下的沃尔沃汽车和所持梅赛德斯-奔驰股份——造成了研发、供应链和销售渠道的重叠，这正是李书福现在寻求整合的对象。

此举使吉利成为首家公开承认合理化——而非扩张——定义了下一阶段的中国大型汽车制造商。在2026年前五个月，海外销量同比飙升158%至371,354辆（占交付总量的近三分之一）的情况下，该公司押注于关闭国内工厂以及与沃尔沃的欧洲和美国工厂共享资产，可以同时规避国内利润率挤压和西方关税壁垒。

整合已经开始。高端电动汽车品牌极氪已于去年12月完成与吉利汽车的合并，并从纽约证券交易所退市，成为吉利汽车的全资子公司。在此之前，极氪收购了姊妹品牌领克51%的控股权，吸收了一个与极氪首款车型共享平台架构的品牌。合并后的实体预计研发费用将下降10%至20%，采购成本下降5%至8%，行政支持成本下降至多20%。

海外扩张推动战略转向

国际化扩张是最引人注目的增长故事。吉利旗下售价15,300美元的EX5电动SUV现已销往35个国家，堪称其出口战略的典范。去年11月，吉利及其母公司收购了雷诺集团巴西业务26.4%的股份，在南美获得了本地组装基础设施。该公司还打入了加拿大市场，该国对中国电动汽车的关税下调为其开辟了新市场。

为了规避欧盟关税和美国对中国产电动汽车的进口税，吉利计划利用沃尔沃在瑞典、比利时、斯洛伐克和南卡罗来纳州的现有组装厂，为极氪和领克生产汽车。这一战略旨在重新利用未被充分利用的西方产能，而不是新建工厂——这与该行业长达十年的扩张狂潮形成了直接逆转。

继任计划与长远眼光

李书福将吉利从一家冰箱零部件公司打造成中国最具国际关联性的汽车制造商，他还透露正在制定正式继任计划。他在宣布重组的同时批评了那些压缩车辆开发周期的竞争对手，警告称"汽车产品关乎人的生命安全"，决不能以"急功近利"的理念生产汽车。

吉利没有将数十亿美元投入到新基础设施中，而是完全停止了在国内新工厂的资本支出。目标是通过资产共享将全球工厂利用率提高3%至5%——这是一个适度的目标，但如果实现，可能会显著改善利润率，在这个固定成本高昂、闲置装配线通过折旧和维护消耗现金的行业中。

吉利H股今年迄今上涨10.1%，上周五收于19.15港元。汇丰维持对该股的买入评级，理由是其高端品牌和出口韧性。

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