核心要点
- 尽管地缘政治冲突不断，但由于交易员关注汽油价格飙升 53% 所引发的通胀，黄金和白银正在下跌。
- 专家预测汽油价格将在一年多内保持高位，美国能源信息署（EIA）预测 2026 年平均价格为 3.88 美元。
- 战争的经济影响：
- 美国汽油价格：每加仑上涨 1.56 美元（自 2 月 23 日起）
- 霍尔木兹海峡：每天 2000 万桶原油运输受阻
- 马来西亚第一季度通胀率：1.6%（高于第四季度的 1.3%）
返回
战争推高油价超 1.50 美元，金银价格随之下跌
周五，黄金和白银价格下跌，交易员们正在权衡伊朗战争带来的通胀影响。自 75 天前冲突开始以来，美国平均汽油价格已上涨每加仑 1.56 美元。
“如果冲突真的能找到某种解决路径，那么我认为价格可能会下降，”莱斯大学贝克公共政策研究所非常驻研究员阿比·拉金德兰表示。“我不知道这是否会很快，也不确定价格是否能回到冲突前的水平。”
这场冲突已切断了经由霍尔木兹海峡的每日近 2000 万桶原油出口，这占全球海运贸易的四分之一。据美国能源信息署（EIA）数据，这一供应冲击使美国普通汽油的平均价格升至每加仑 4.50 美元，比战前的 2.94 美元增长了 53%。
持续的能源价格冲击引发了人们对比央行将维持激进货币政策的担忧，这增加了持有黄金等无收益资产的机会成本。EIA 预计到 2026 年汽油平均价格将达到 3.88 美元，这表明通胀压力可能会持续存在。
通胀的涟漪效应
战争的影响超出了加油站，扰乱了全球供应链并加剧了全球通胀。在主要贸易国马来西亚，第一季度整体通胀率升至 1.6%，官员们指出中东冲突带来的下行风险增加。据《化学与工程新闻》报道，战争还扰乱了硫酸的供应，这是世界上最常见的化学品，威胁到广泛行业的物价飙升。
这种环境反转了典型的避险交易模式，即黄金通常在地缘政治不确定性中上涨。相反，投资者正在抛售贵金属，因为他们担心持续的通胀将迫使央行在更长时间内保持较高利率。
专家警告复苏缓慢
能源专家警告说，能源价格回归战前水平所需的时间可能比政客们暗示的要长得多。GasBuddy 石油分析主管帕特里克·德哈恩表示，一旦冲突结束，价格可能需要“一年以上”才能完全正常化。
莱斯大学贝克研究所的另一位研究员斯基普·约克指出，价格往往“像火箭一样上涨，但像羽毛一样下落”。他解释说，零售商在传导批发价格上涨时非常迅速，但在降价时却较慢，往往在等待持续的下行趋势。约克认为，汽油回归每加仑 3 美元的水平可能是“2027 年的解决方案”。
这与唐纳德·特朗普总统关于一旦战争结束价格将“像石头一样坠落”的保证形成了鲜明对比。政府提议临时暂停 18.4 美分的联邦汽油税，但专家警告说，这可能会刺激需求，反而使价格维持在高位。
本文仅供参考，不构成投资建议。
