黄金下跌0.7%，美伊局势缓和与美联储紧缩预期施压

黄金价格周一走低，因美国与伊朗同意停止海湾地区的敌对行动并重启谈判，削弱了此前支撑贵金属的地缘政治风险溢价，同时市场对美联储紧缩政策的预期进一步施压金价。

根据路透数据，截至格林威治标准时间07:47，现货黄金下跌0.7%至每盎司4,061.51美元，而8月交割的美国黄金期货下跌0.5%至每盎司4,076.20美元。该金属正走向连续第四个月下跌，累计跌幅达10.5%。

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特表示："美国和伊朗周末再次交锋，双方均报告了新的军事打击，这进一步引发了市场对油价能在低位维持多久的质疑，进而影响更广泛的通胀和利率前景。"

周日早些时候，在特朗普总统威胁要"消灭"伊朗领导层后不久，伊朗向位于科威特和巴林的美国军事基地发射了导弹和无人机。一位美国官员周日表示，德黑兰和华盛顿后来同意停止近期的敌对行动，并就双方在霍尔木兹海峡的争端重启谈判。该海峡承担着全球约21%的石油贸易量，任何中断都将对能源价格和通胀预期构成直接威胁。

油价上涨，加息预期升温

在周末袭击之后，油价攀升，原油价格上涨可能推高通胀，为加息提供更强理由。尽管黄金通常被视为通胀对冲工具，但在高利率环境下，其作为无收益资产的吸引力下降。根据CME美联储观察工具，交易员目前预计今年将有三次加息，并认为12月加息的概率约为80%。

上一次类似的美伊局势升级发生在2020年初，当时黄金飙升至1,700美元上方，随后在外交渠道重新开放后回落。这一模式似乎在远高于当时的价格水平上重演。当前从4,076美元上方的回落表明，随着局势缓和成为主流，黄金中蕴含的地缘政治风险溢价正在迅速消退。

避险需求减弱与加息预期升温带来的双重压力推高了美元，进一步加剧了金价的下跌。美元走强使得美元计价的商品对持有其他货币的投资者而言更加昂贵，形成了加速贵金属抛售的反馈循环。

数据观察与前景展望

投资者目前正关注将于本周晚些时候公布的6月ADP就业数据和美国非农就业报告，以进一步研判美联储的货币政策立场。强劲的劳动力市场数据将强化加息的理由，从而给金价带来更大压力。过去三个月，非农就业人数平均每月约为20万人，高于亚特兰大联储估计的盈亏平衡水平。

沃特表示："黄金今年仍有望再次触及5,000美元大关，但这将取决于局势进一步缓和、油价持续回落至冲突前水平以削弱冲突的通胀影响，以及美元走软。"

其他贵金属方面，现货白银下跌0.9%至每盎司58.64美元，铂金上涨0.1%至每盎司1,616.55美元，钯金上涨1%至每盎司1,221.29美元。

本文仅供参考，不构成投资建议。