人形机器人市场规模预计2035年达两千亿美元，巴克莱称

人形机器人将在十年内从20亿美元的小众市场蝶变为两千亿美元的庞大产业，重塑劳动力市场，并创造万亿美元级别的投资机遇。

巴克莱预测，随着具身智能填补人口老龄化及职业偏好变化造成的结构性劳动力缺口，人形机器人市场将从目前约20亿美元飙升至2035年的两千亿美元。

"这是机器人的十年，"巴克莱主题FICC研究主管、该行《AI走向实体》报告合著者Zornitza Todorova对CNBC的"Squawk Box Europe"栏目表示。

该报告预测了两波部署浪潮：第一波从目前到2030年，集中在制造业、物流、农业和建筑业；第二波在2030年之后，涵盖医疗保健、老年服务、教育和酒店业。中国主导着生产，去年占人形机器人安装量的85%，且机器人制造成本约为西方竞争对手的一半——巴克莱数据显示，通常约5万美元。去年中国安装了近30万台工业机器人，而美国仅为3.4万台。

韦德布什证券分析师Dan Ives表示，该市场在未来十年可能价值数万亿美元，称人形机器人为"具身智能的金蛋"。这一机遇吸引了包括特斯拉在内的主要玩家，该公司已暂停Model S和Model X的生产，将其弗里蒙特工厂改造用于生产Optimus人形机器人，目标年产约100万台。OpenAI也加入了竞争，宣布成立新的机器人部门，专注于熟练劳动力和基础设施应用。

竞争正在迅速加剧。软银CEO孙正义对CNBC表示，具身智能和机器人技术将催生下一家万亿美元公司。管理着27.5亿英镑（36.9亿美元）亚洲收益基金的Jupiter基金经理Jason Pidcock称，得益于机器人技术，十年后"世界将完全不同"，人形机器人将出现在工厂、家庭和政府机构中。

中国的成本优势重塑竞争格局

中国在生产与部署上的双重主导地位，创造了西方竞争对手难以企及的结构性成本优势。巴克莱数据显示，自2016年以来，中国已将机器人密度提升600%，达到每万名工人近500台机器人。中国制造商生产人形机器人的成本约为5万美元，约为西方替代产品的一半，随着市场规模化，这赋予其定价优势。

特斯拉计划在7月底至8月初推出Optimus Gen 3，恰逢弗里蒙特工厂改造完成。该公司一季度披露显示，其向SpaceX投资了20亿美元，双方正在共享基础设施项目上展开合作，包括得克萨斯州的一家芯片制造设施。Ives认为，特斯拉与SpaceX在2027年合并的可能性为80%。

投资者如何获取敞口

对于投资者而言，人形机器人主题可通过公开市场和私募市场获得敞口。Ives指出，该领域的核心领先公司仍为私营企业，但公开市场上的标的包括特斯拉、英伟达以及台积电、富士康和三星等亚洲供应商。Pidcock管理的亚洲收益基金截至今年4月的一年内回报率为49.2%，其核心持仓包括联发科、台积电、三星、富士康、ST Engineering和新加坡电信。

"西方市场的重大机遇将出现在具身智能进入服务型岗位之时，"Todorova表示，并指出服务业在西方贡献了大部分经济增长。巴克莱认为，2030年之后的第二波部署浪潮才是更大的机遇，届时机器人将从工厂进入家庭、医院和学校。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。