Hunter Point Capital募资43亿美元 发力普通合伙人融资业务

Hunter Point Capital为其净资产价值贷款和优先股业务募资43亿美元，这标志着市场的最新押注：随着传统募资放缓，普通合伙人需要更多融资选择。

Hunter Point Capital通过多个投资工具为其普通合伙人融资解决方案平台募资43亿美元，使该公司总资产管理规模达到约100亿美元，这显示出机构投资者对私募市场中基于NAV的贷款兴趣日益浓厚。

"从规模最大的上市管理人，一直到管理资产在30亿至50亿美元之间的中型市场管理人，都需要GP融资解决方案，"Hunter Point Capital首席执行官兼联合创始人Avshalom Kalichstein表示。

该公司由Kalichstein和Bennett Goodman于2020年创立，在约18个月内为两项策略募资，统称为GPFS：净资产价值贷款和优先股投资。NAV贷款直接发放给私募市场基金，并以该基金底层净资产价值作为担保；而优先股投资则直接投向资产管理公司，以其资产负债表或附带权益作为担保。截至目前，Hunter Point已在GPFS策略下完成了13笔交易。

根据私募市场公司Partners Group 2025年的一份报告，NAV贷款市场规模估计为1000亿美元，预计将大幅增长。此轮募资正值传统PE募资放缓，促使更多管理人寻求替代资本来源。竞争对手也在纷纷入场：橡树资本管理旗下的17Capital今年早些时候为NAV贷款募资75亿美元，而凯雷集团子公司AlpInvest Partners去年募资40亿美元，Pemberton Asset Management则募资17亿美元。

GP融资如何运作

Kalichstein表示，Hunter Point通过GPFS部署的资金中，没有一分钱被用于向基金投资者返还资金——这一做法已引起部分有限合伙人的担忧，他们担心NAV贷款可能掩盖投资组合的问题。相反，管理人通常利用这些贷款帮助投资组合公司为收购融资，尤其是在基金已全额部署资本的情况下。

GPFS平台独立于Hunter Point的核心业务GP Stakes，但与之互补。后者通过收购另类资产管理公司的股权，并在资本形成、业务发展和人才方面提供支持。今年早些时候，Hunter Point将其自身公司的少数股权出售给日本最大的信托银行三井住友信托银行，作为战略合作的一部分。

关键看点

此次43亿美元的募资使Hunter Point能够在全球范围内跨资产类别部署资本，包括私募信贷和私募股权，且不设定具体的单笔投资规模。该公司转而聚焦于管理人的需求，从大型上市公司到管理资产在30亿至50亿美元之间的中型市场管理人。

NAV贷款和优先股的激增反映了私募市场的结构性转变：随着募资周期拉长、退出活动仍然受限，普通合伙人正转向融资解决方案，以便延长持有期、支持投资组合公司并管理流动性，而无需被迫出售资产。根据Partners Group的数据，这个1000亿美元的NAV贷款市场可能会随着更多机构投资者配置该策略而进一步扩大。

本文仅供参考，不构成投资建议。