英特尔盘前大涨5%：美银上调至"买入"，目标价135美元

美国银行（Bank of America）将英特尔公司（Intel Corp.）的股票评级从"跑输大盘"上调至"买入"，并将目标价设定为135美元，较当前股价水平存在上涨空间。

美银分析师表示："代工业务正在获得真正的增长动力，Q1业绩表明英特尔有能力执行其转型计划。"该分析师还引用了公司财务轨迹改善以及客户管线持续扩展作为依据。

此次评级上调与华尔街的主流共识相左。根据彭博汇编的数据，在44位覆盖英特尔的分析师中，31人给予"持有"评级，仅9人给予"强力买入"评级。分析师平均目标价为90.58美元，远低于美银最新给出的135美元目标，而最高预估则达到150美元。此前美银给出的"跑输大盘"评级使其与另外两位给予"强力卖出"评级的分析师一起，属于空头阵营。

消息公布后，英特尔股价在盘前交易中上涨逾5%。该股今年迄今已暴涨192%，但相较5月11日创下的52周高点仍低约16%，主要受半导体板块整体抛售拖累。过去12个月，该股累计上涨427%，成为费城半导体指数中表现最佳的个股之一。

英特尔代工业务第一季度实现营收54亿美元，同比增长16%，占公司总营收136亿美元的40%。数据中心与人工智能业务板块增长22%，达到51亿美元；而客户端计算集团仅录得1%的温和增长，营收为77亿美元。每股收益同比翻番至0.29美元，超出市场预期，并将英特尔连续实现盈利超预期的季度纪录延长至三个季度。

此次评级上调之际，英特尔的代工部门正借助潜在旗舰客户获得增长动力。据《The Information》报道，谷歌已向英特尔旗下代工业务下达订单，计划制造超过300万个张量处理单元（TPU），订单预计于2028年交付。英伟达也正在评估英特尔18A制程节点用于其多芯片平台，但尚未正式下单。特斯拉已签约成为其Terafab项目的代工客户，另据报道，苹果也已与英特尔就芯片制造事宜进行了洽谈。

该股目前的远期市盈率为156.6倍。美银分析师认为，代工业务收入的加速增长和潜在的设计订单胜利足以支撑这一溢价。展望第二季度，英特尔管理层预计营收将在138亿至148亿美元之间，非GAAP每股收益约为0.20美元，与华尔街预期的144亿美元营收和0.21美元每股收益基本持平。截至第一季度末，公司持有现金177亿美元，远高于约20亿美元的短期债务。

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