伊朗年底前可将石油产量恢复至战前水平的80%

伊朗的石油出口量可能在六个月内从每日26万桶飙升至近300万桶，因制裁松绑释放了储备原油和闲置产能。

特朗普政府解除对伊朗石油制裁的决定，释放了储存在哈尔克岛（Kharg Island）的多达3000万桶原油。但该国能否将产量恢复至战前每日320万桶的水平，取决于霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）的扫雷工作以及能否吸引油轮重返波斯湾。

"制裁的初步解除意味着伊朗可以将石油卖给更多国家，而不仅仅是近年来几乎唯一客户的中国，"战略与国际研究中心（Center for Strategic and International Studies）能源安全领域的非常驻学者克莱·塞格尔（Clay Seigle）表示。

根据Vortexa的数据，三艘装载着500万桶石油的伊朗关联油轮本周已穿越海峡，前往东南亚。伊朗石油出口商联盟发言人哈米德·侯赛尼（Hamid Hosseini）称，德黑兰还敲定了一笔向中国出售1000万桶原油的交易。布伦特原油在该消息公布后下跌，交易员开始消化供应增加的预期，但全面影响尚需数月才能显现。

如果停火协议得以维持，标普全球能源（S&P Global Energy）的分析师估计，包括伊朗、沙特阿拉伯和阿联酋在内的海湾产油国到2026年底可恢复80%至90%的战前产量，每日为市场增加数百万桶供应——自去年3月冲突爆发以来，该市场一直饱受供应短缺之苦。

伊朗石油业要恢复战前产量水平面临巨大挑战。根据石油输出国组织（OPEC）的数据，其产量已从战前的每日320万桶降至今年5月的230万桶。沙特阿拉伯的原油日产量从1000万桶降至690万桶，而阿联酋和伊拉克的产量分别下降38%和52%，原因是油井在储油设施满载后被关闭。

储备与油轮瓶颈

在伊朗能够大幅增产之前，它必须首先消化存放在其主要出口枢纽哈尔克岛储罐中的3000万桶原油。根据大宗商品数据供应商Kpler的数据，岛上空置的陆上储油能力已降至1350万桶，以正常产量计算，伊朗仅有大约一周的储备空间。寻找油轮装载原油可能在初期面临困难——许多超大型原油运输船已被重新部署至美国墨西哥湾沿岸以应对美国出口激增，且航运商可能等待霍尔木兹海峡通行安全得到证实。

根据协议，伊朗有30天时间清除其投放在海峡的水雷。"海峡只有在船东认为安全时才算开放，"利波石油联合公司（Lipow Oil Associates）总裁安迪·利波（Andy Lipow）在休斯顿表示。

重返每日400万桶之路

2016年，在与美国达成核协议使此前制裁解除后，伊朗的日产量曾接近400万桶。但这仍远低于上世纪70年代每日逾600万桶的峰值——伊斯兰革命引发人才流失，此后该行业一直未能完全恢复元气。

重启已关闭的油井是一项复杂的任务，伊朗还需钻探新井以弥补老化油田的产量递减，Rystad分析师拉胡尔·乔杜里（Rahul Choudhary）表示。自2018年国际石油公司撤出以来，本地承包商一直缺乏资金和技术来扭转产量下滑趋势。吸引外部投资者也将困难重重——美国企业仍被禁止与伊朗开展业务，而西方公司对进入一个可能突然爆发冲突的国家持谨慎态度。

尽管如此，这场战争证明德黑兰的筹码比此前预期的要多。"对伊朗人来说，最大的启示是，此前外界猜测霍尔木兹海峡无法被封锁。但现在他们知道，他们可以做到这一点，"Vortexca分析师罗希特·拉托德（Rohit Rathod）表示。

为期60天的谈判期将检验特朗普政府能否将制裁松绑转化为伊朗在核计划和地区活动方面的持久让步。副总统J.D.万斯（JD Vance）警告称，美国"可以在伊朗未能达成我们预期的协议时，立即重新实施所有制裁。"目前来看，石油市场押注石油将源源不断流出。

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