伊朗警告迅速报复，霍尔木兹海峡紧张局势威胁全球20%石油运输

伊朗指责美国违反双边协议，在霍尔木兹海峡制造紧张局势，危及这条承载全球五分之一石油运输的水道。

伊朗警告称，将对任何违反与美国达成的双边谅解备忘录的行为作出"迅速而坚定"的回应，指责华盛顿方面在霍尔木兹海峡制造紧张局势。霍尔木兹海峡是全球约20%石油运输的咽喉要道。

"美国支持其代理人在该地区的行动，违反了谅解备忘录第一条，并继续在霍尔木兹海峡制造紧张局势，违反了第五条，"伊朗最高领袖军事顾问穆赫辛·雷扎伊周六在社交媒体上表示。

这一指控之前，双方军事交锋在过去一周持续升级。伊朗伊斯兰革命卫队声称击退了美军对霍尔木兹甘省锡里克岛的袭击，并对一处与美国相关的空军基地发动了报复性打击。据报道，美军还针对伊朗发动了大规模打击行动。比特币跌破73,000美元，交易员转向避险模式，而原油基准价格因供应中断担忧而扩大涨幅。

任何对霍尔木兹海峡航运的中断——即使是暂时性的——都将推动原油价格飙升并推高通胀预期，从而使全球央行的政策复杂化。上一次类似的对抗威胁到该水道是在2019年，当时布伦特原油在两周内飙升约15%，而标普500指数下跌3%。

脆弱协议走向瓦解

美国与伊朗此前在纸面上达成了一份谅解备忘录，但海上的局势已恶化为官员们所描述的混乱状态。雷扎伊特别提及谅解备忘录的第一条和第五条，表明德黑兰认为美国对代理势力的支持以及在海峡的海军部署构成了对该协议的实质性违反。

革命卫队声称击退了对锡里克岛的袭击——如果得到证实——将代表着在伊朗领土上发生直接军事交火。目前尚无美方官方确认该袭击事件，相关叙事主要由伊朗官方媒体推动。

市场为地缘政治溢价定价

风险溢价已经在各类资产中显现。比特币跌破73,000美元这一关键支撑位，触发了自动抛售和杠杆头寸清算。更广泛的避险情绪反映出市场担心，持续的对峙可能会扰乱每日通过霍尔木兹海峡的大约2000万桶石油运输。

油价上涨将直接推高通胀预期——这是对风险资产而言最重要的宏观变量。如果冲突进一步升级，能源股和国防承包商可能受益，而可选消费和运输板块则将面临压力。交易员正密切关注任何实际航运中断的迹象，一旦出现，将引发原油、外汇和股票波动率的更严重重新定价。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。